在过去的一周中，多项预测指出，在与 2020 年的 Covid 大流行相关的工作/学习/居家订单期间对 PC 的异常需求并延续到 2021 年之后，PC 将继续强劲增长。
看涨指标与美光首席执行官桑杰·梅赫罗特拉( Sanjay Mehrotra) 一致。在我（本文作者）之前于 2021 年 8 月 19 日发表的题为“美光技术：2022 年的强大内存驱动程序”的文章中，我详细介绍了智能手机和服务器作为 DRAM 和 NAND 芯片的驱动程序。个人电脑和平板电脑占 DRAM 的 18% 和 NAND 芯片的 30%，而且它们的份额很大，它们的增长对美光的持续增长至关重要。PC 和平板电脑的需求和分析
目前个人电脑销售在历史上表现强劲，随着办公室召回更多工人和学生重返校园，在家工作的个人电脑销售热潮可能不会结束。我的指标还表明，在全球半导体短缺期间，个人电脑将继续需要大量新芯片和其他组件。虽然台式机销量一直在下降，但个人电脑的整体下降趋势已经被更适合远程工作和教育灵活性的设备的繁荣所抵消。例如，在西欧，台式机出货量同比下降 21%，而笔记本电脑的需求同比增长近 75%。图 1 显示了从 2019 年 3 月到我对 2021 年 12 月的预测之间 PC 和平板电脑的季度 PC 出货量。2020 年中期，来自工作/学习/居家订单的出货量强劲增长，但由于“半导体短缺”而在 2021 年中期略有下降，并且随着公司开发在家工作的混合工作系统，Delta 变体将继续增长。在此期间，PC 出货量将增长 1.6 倍，平板电脑出货量将增长 1.4 倍。
图1
图 2 显示了 2017 年至 2024 年间个人电脑和平板电脑的年度出货量和预测。在大流行之前，个人电脑和平板电脑的出货量持平甚至下降，因为设备被智能手机和平板手机取代，同时个人电脑的生命周期更长。在 alpha 和 delta 在家工作需求之后，出货量将恢复到更正常的平到低销售模式，尤其是平板电脑。
在此期间，PC 出货量将增加 1.3 倍，平板电脑出货量仅增加 1.1 倍。
图2PC DRAM 需求
在图 3 中，我绘制了 PC DRAM 的季度需求图。图 1 中显示的 PC 出货量将增加 1.6 倍，而 PC DRAM 将增加 1.9 倍。
同样，与平板电脑出货量的 1.4 倍相比，平板电脑的 DRAM 需求将增长 1.6 倍。
图 3
表 1 说明了为什么 PC DRAM 的增长速度高于 PC 单位销量的增长。PC 的平均 DRAM 容量应从 2019 年 3 月的每台设备 6.11GB 增加到 2021 年 12 月季度的 7.49GB。平板电脑的 DRAM 容量不会增加太多。
在图 4 中，我绘制了 PC DRAM 的年度需求图。图 2 中显示的 PC 出货量将在 2017 年至 2024 年间增长 1.3 倍，而 PC DRAM 将增长 2.2 倍。
同样，与平板电脑出货量的 1.2 倍相比，平板电脑的 DRAM 需求将增加 1.7 倍。
图 4
表 2 显示了 PC 每台设备的平均 DRAM 容量，应该会从 2017 年的每台设备 5.60GB 增加到 2024 年季度的 9.83GB。
每片 DRAM 容量将从 2017 年的 2.22GB 增加到 2024 年的 3.70GB。
从这些 DRAM 指标得出的结论是，尽管 PC 和平板电脑的单位出货量已经并将继续持平至下降，但这些设备的 DRAM 含量一直在稳步增长。结果是对 DRAM 的需求增加。
图 5 显示了 PC 和平板电脑的 DRAM 占 DRAM 总需求的百分比。2021 年，个人电脑占总需求的 14.3%，平板电脑占 3.4%。
图 5投资前景
自 2020 年初 COVID-19 大流行导致突然转向远程工作和在线学习以来，PC 销售的商业部分一直存在持续需求。
PC 持续增长的另一个驱动因素是与 Covid-19 大流行、端口积压和天气相关的发货延迟，这些都迫使一些 CIO 改变他们购买计算机的方式。例如，根据华尔街日报的一篇文章，AARP 需要等待六到八个月才能完成 PC 订单，而过去需要六到八周。
很明显，未来几年个人电脑和平板电脑的预测将持平或略有下降，但个人电脑 DRAM 和 NAND 的驱动力是对更多内存的永不满足的需求，这取决于用户的需求。例如，DRAM 的数量可能因以下因素而异：
- 为了允许多任务处理能力，专家建议经常使用的计算机使用 2 GB-4 GB 的内存大小。
- 用于照片和视频编辑、游戏和图形程序。专家建议至少 4 GB-8 GB 的内存大小。
- 对于主要用于多媒体编辑、高性能游戏、3D 建模和图形设计的计算机，性能和提高效率都需要 8 GB-16 GB 的内存大小。
今年到目前为止，美光的股票表现落后于市场。如图 6 所示，由于对持续复苏的怀疑和现货价格导致一些误导预测和降级，该公司股价在过去几个月大幅下挫。
图 6
根据我们题为“硬盘驱动器 (HDD) 和固态驱动器 (“SSD”) 行业：市场分析和处理趋势”的报告，2021 年全球个人电脑和平板电脑出货量将保持强劲，预计个人电脑出货量将增长 15.6% 2021 年达到 3.5 亿台，而平板电脑预计将增长 2.5%。信息网指出，如果没有供应短缺，个人电脑和平板电脑的销售可能会以更快的速度增长。
表 5 显示了 2020 年至 2021 年与 PC 和平板电脑出货量相比的 DRAM 和 NAND 总增长。因此，尽管设备单位出货量的复合年增长率分别仅为 2.1% 和 1.9%，但 DRAM 增长将高出 5 倍，NAND 增长将高出 10 倍。
这描绘了 PC DRAM 和 PC NAND 市场的未来前景，这两个市场分别占 2021 年 DRAM 和 NAND 整体需求的 17.7% 和 31.0%。
显示了美光从 2016 年第一季度到 2021 年第二季度按季度计算的 DRAM 总出货量增长。位增长增加了 3.8 倍。相比之下，所有 PC 的 DRAM 位增长增加了 1.9 倍，平板电脑的 DRAM 位增长增加了 1.7 倍。
我预计美光在 PC DRAM 市场的份额将在 2021 年增长。正如我上面提到的，美光的首席执行官报告说：
在（最近结束的）第三财季，我们的基于 1-alpha 的 DDR4 产品在各种 PC 平台上获得了多项客户资格。美光在推出基于 1-alpha 的 DDR4 DRAM 方面领先于竞争对手三星电子 ( OTC:SSNLF ) 和 SK Hynix ( OTC:HXSCL )。美光于 2021 年第一季度开始生产其 1-alpha DRAM。我预计 SSNLF 或 HXSCL 将在 2022 年第一季度之前与其设备一起投入生产。
