台积电逆袭登顶亚洲老大，凭啥？

在国内腾讯、阿里、百度、美团等互联网公司由于反垄断政策因素股价哀鸿遍野之时，有一家公司却借着全球芯片短缺危机闷声发大财，股价气势如虹，悄无声息间登顶了亚洲市值第一宝座，这家公司不用我说大家应该也猜得到了，就是中国台湾的芯片制造巨头台积电。


截至8月18日，台积电在市值上正式完成对腾讯、阿里的反超，纵然领先腾讯身位不大，但按照目前全球疫情发展趋势，芯片荒一段时间内很难缓解，台积电在芯片制造领域地位愈发具有统治力；同时国内互联网行业整治前景并不明朗，互联网巨头们到底要跌到什么价位谁也不敢猜测。

因此，台积电保持亚洲市值第一位置大概率不会是昙花一现，而有可能会成为未来一段时间的主流。
而回首2020年，彼时中国互联网企业风头正劲，台积电市值还不如阿里巴巴的一半。如今潮水退去，谁在裸泳则展露无遗。

台积电凭什么登顶亚洲市值第一

先简单对比下“新王”台积电和“旧王”腾讯的业绩情况。2021年第二季度，台积电营收为3721.45亿新台币（约合865人民币），较上年同期的 3106.99 亿元增长19.8%；净利润1344亿新台币（约合312人民币），较上年同期的1208.22亿元增长11.2%。

而相比之下，腾讯2021年第二季度营收1382.59亿元，较上年同期增长20%，净利润426亿元，同比增长29%。
显而易见，无论是营收还是净利润，甚至是增速，台积电都不如腾讯。但如果看看收入的成色，就明白腾讯差距在哪里了。
以2020年全年为例，腾讯全部主营业务可分为网络游戏、金融服务、社交网络以及网络广告，而以上无论任何营收，本质上都属于所谓“虚拟经济”，完全有在政策影响下出现收入大幅波动的可能性，尤其腾讯的收入大头网络游戏完全处于风口浪尖之上；也可能由于新的风口来临风卷残云般迅速造成一个行业被颠覆，比如抖音快手拼多多的出现让淘宝京东都猝不及防。

总之，不管腾讯还是阿里，其主营业务都更像是基于互联网这个基础设施上的三方服务，这种服务不管你来做还是我来做，大家都能做，甚至有的服务可以存在也可以不存在。
而且，腾讯阿里百度们的业务开展很多也要基于用户信息，如果政策上对用户信息加强保护，也会影响到互联网巨头的经营状况。
当然，如果说阿里和腾讯是可替代的，那就有点言过其实了，毕竟如今的阿里和腾讯靠着全国人民的用户基础、领先全球的IT能力，已经成为了像中国移动、国家电网似的半个基础设施供应商。
再来看看台积电的营收构成。

台积电主营业务非常单一，简单来说就是造芯片，具体点讲就是高通、英特尔、英伟达们给台积电芯片设计图纸，台积电去采购原材料、采购制造设备，最后在自己的工厂里用先进的工艺把芯片造出来。
2021年第二季度，台积电的营收中，有一半来自5nm和7nm芯片，而目前全球全部最先进的手机芯片、计算机芯片都必须采用这个制程的芯片来制造。


从台积电制造的芯片应用场景也可以看出来台积电技术的先进性。台积电超过80%的收入来自智能手机与计算机芯片厂商，而相对来说对芯片要求不高的物联网、车规芯片等收入占比则极低，说明台积电基本只给利润最高、要求也最高的高端芯片做代工。


对比台积电与全球其他芯片代工厂目前的技术差距，下图中TSMC是台积电，颜色越偏向红色说明具备量产能力的芯片越先进。台积电与其他竞争对手已经出现了代差，只有三星还在苦苦追赶。

再对比全球各大芯片代工厂的利润。台积电每块晶圆（芯片的母体，芯片在晶圆上被“雕刻”出来）营收达1634美元，超过格芯66%，是联电和中芯国际每块晶圆收入的两倍多，很明显可以看出，台积电已经和其他所有芯片代工厂不在一个牌桌上玩儿了。

所以，如果说腾讯阿里是中国的互联网霸主，那么台积电就是全球的芯片制造业老大。甭管苹果、高通、英伟达、联发科，乃至自己也具备芯片制造能力的英特尔，无论这些全球科技巨佬的芯片设计的多精密、多巧妙、多高级，到头来基本都只能找台积电一家公司来生产出来。

因此，在芯片制造产能有限且扩充产线极其费时费力费钱的今天，就算苹果和英特尔，在台积电面前也会低下高贵的头颅。
而无论腾讯阿里百度还是美国的亚马逊微软，提供互联网服务的前提还是得依靠服务器、数据通信设备、运营商的核心网无线网设备这些ICT基础设施，而这些基础设施的核心又是先进芯片。
所以，台积电甚至可以说是卡住全球ICT企业“咽喉”的企业。因此，华为被制裁后由于台积电无法为其制造芯片而导致麒麟芯片停产，并没有什么“不耻”的，就算苹果如果被台积电断供，也是一样的境遇。
最后总结下，腾讯一个季度赚的400多亿利润，和台积电一个季度赚的300多亿，虽然从钱数上看是有优势的，但从赚得钱“实不实”、“硬不硬”的角度来看，台积电明显更胜一筹。每赚一块钱，钱里面的科技含量、企业的不可替代性，台积电也是要强于大陆互联网巨头们的。
所以，台积电登上亚洲企业市值第一名，并不意外，算是实至名归。而中国大陆企业若想重新登顶，指着茅台卖酒、银行赚利差、BAT们卖货卖游戏皮肤并不靠谱，我倒是觉得榜单里第十名宁德时代，或者说类似宁德时代一样的在新能源、半导体、光伏领域能起到台积电这样决定性作用的企业，才是未来的希望。

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