DDR3奇货可居 台系厂商受惠多

在DRAM原厂供给受限下，DRAM价格2021年逐季拉涨，利基型DDR3价格涨势最为猛烈，尽管第2季DDR3产能供给回升，但仍难以满足供给缺口，业界认为，下半年DDR3价格涨势将延续年底，估计第4季仍有机会达到5%左右涨幅。

DRAM合约价于第2季大涨达双位数，尽管后续涨势将趋缓，但第3季依然维持价格高档的涨势，尽管DRAM价格全面看涨，但以DDR3涨幅更优于主流产品DDR4，从DRAM价格起涨以来，DDR3累计价格涨幅已续飙逾1倍，在优渥利润下，第2季DRAM业者陆续转移产能扩大支持DDR3。

2021年DDR3缺货扩大，主要来自于三星电子(Samsung Electronics)及SK海力士(SK Hynix)转换DRAM旧产能，跨足至CIS等非记忆体应用，促使业界大量转单至台厂下单DDR3。但受到DDR3涨势强劲吸引，市场传出三星延后淡出DDR3产品的既定时程，并回头增加4Gb DDR3产能供应。

台记忆体厂南亚科第2季大幅增加DDR3供应，从第1季DDR3营收比重约35%左右，到了第2季营收占比已大幅提升至5成。

华邦电6月合并营收月增6.3%，达新台币87.22亿元，年成长达111.2%，创单月营收创历史新高，累计第2季合并营收季增18.3%，达252.34亿元。在全产品线全数涨价带动下，市场看好华邦电第2季获利将可望较首季再翻倍跳增，并以DDR3为供应主力。相较于华邦电2020年DRAM与NOR Flash比重为43比57，2021年DRAM与NOR 比重差距将有望明显拉近，带动DRAM业务部门转亏为盈。

业界指出，虽然DDR3产能供应已陆续增加，但并没有看到市场价格被打坏的迹象，且部分采取半年议价的客户在第3季将补涨价格，并以DDR3 2Gb或以下的产品缺货最严重，预计下半年将DDR3仍将延续供给紧缺的局面。虽然市场对第4季DRAM价格是否出现修正仍有疑虑，但DDR3现货价格一路稳健，短期难再增加新产能贡献，预料第4季仍有机会维持季增5%左右的涨幅。

由于DDR3产品量产已相当成熟，成本较低，在价格上涨后的获利成长表现更佳，台系记忆体业者如南亚科、华邦电、力积电等成为2021年主要受惠厂商，而利基型记忆体设计IC厂晶豪科、钰创等2021年营运受惠于记忆体晶片销售量价齐扬。

晶豪科第2季营收达61.75亿元，季增24.2%；钰创6月营收达4.53亿元，月增7.34%，累计第2季营收12.76亿元，季增幅达21.5%，写下近12季高点。

从产品演进过程来看，DDR3应用规模将逐渐萎缩，但针对工控、物联网等记忆体效能要求不需太快或不要求容量的产品，并没有升级至DDR4的急迫性。此外，三星虽然2021年延后DDR3产品退出的时程，但2022年中旬仍依照计划全面转换，因此DDR3终端需求逐渐减少，但整体产能供应持续缩减的趋势不变，预料价格易涨难跌走势仍将延续至2022年。