我们不悲观

焦点讯息：

外媒报导，美国政府正在权衡是否要对中国最先进的半导体制造商中芯国际进行制裁，将其纳入商务部实体清单。对此，中芯国际正式发表声明，表示任何关于中芯涉及军事供应的报导均为不实新闻，并愿以诚恳、开放、透明的态度与美方沟通交流，化解可能的歧见和误解。

为求最大程度满足华为 5nm 麒麟晶片订单需求，台积电正 24 小时赶工以便在 9 月 14 日前交货完毕，避免触犯美方禁令。华为称该系列晶片可能会是即将绝版的华为高阶晶片。

经理人观点：

一份由美国国防承包商 SOS International 发表的报告指称，中芯与解放军密切合作，引来中芯或被纳入商务部黑名单的联想，大大地冲击美国半导体与科技股表现，同步引发美股大地震。有趣的是，上周四以来美国总统川普未曾发过任何一则与股市有关的推特，使得这一连串动作背后的选举与政治目的更加浓厚。为了诉求主流选民认同，民主党总统候选人拜登近期已添加了反中言论，但手握行政资源的川普比起拜登更具棒打中国的实质优势，直至 11 月 3 日投票日前都没有必要松绑禁令。

这段期间我们迎来了久违的回档修正段，基于美国总统选战策略，加上短期内所累积的可观涨幅，不排除这波修正期横跨整个 9 月，但回档幅度愈深，年底前的多头行情就愈可观。不过投资人千万别忘记，美股的荣枯是川普竞选连任的一项重要政绩，我们看好投票日前美股将启动新一波多头行情，催化剂可能是规模介于 1.5 兆～2 兆美元的第四轮纾困方案。

美国科技股与大盘的乖离不小，预料仍有修正空间，将连带影响台股投资气氛。至于台股何时止跌，是投资人最关注的焦点。我们的观察点放在三档业绩强劲、且与台湾科技供应链息息相关的美国科技股。

我们定调本波修正是多头过渡期的合理表现，但在美中隔空交火下，我们会适度加码美中断链概念股。

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