5G浪潮下，资本如何博弈射频芯片市场？

前言:

自2020下半年开始,全球芯片进入严重短缺局面,中国市场也因此遭受影响,卡脖子问题进一步凸显。

国内厂商如果能抓住这一机遇,同时借助资本市场的力量,将能有力推动国产滤波器等射频前端器件快速进入国产替代时刻。

作者 | 方文

图片来源 | 网 络

射频芯片优先受益

得益于新基建支持政策,资本市场对新基建热情进一步被引爆,射频细分行业的龙头股受市场追捧。

5G时代打开了射频行业的天花板,消费者对移动智能终端需求大幅上升,同时移动数据的数据传输量和速度大幅提升,提升了对于射频前端的要求。

现阶段,5G手机射频前端芯片的价值量是4G制式下的2-3倍。随着5G支持频段数量的增加,所需的射频前端芯片数量将大幅增长。

因此,为了满足5G应用需求,单部智能手机的射频前端芯片的数量与价值将继续上升。

5G手机相比4G手机支持频段数量增加,并且需要继续兼容4G、3G、2G标准,因此5G手机的射频前端相比4G复杂程度将大幅提高。

yole预测,全球射频前端市场将由2019年的152亿美元增长到2025年的253．98亿美元,2020-2025复合年均增长率11%。

5G时代,射频开关2020-2025复合年均增长率有望与射频前端保持一致,约为11%,预计至2025年,市场规模将增长至8．28亿美元。

射频芯片增长的市场基础

预计5G发展到成熟阶段,全网通的手机射频前端的Filters数量会从70余个增加为100余个,Switches数量也会从10余个增为超30个,使得最终射频模组的成本持续增加。

从2G时代的约3美元,增加到3G时代的8美元、4G时代的28美元,预计在5G时代,射频模组的成本会超过40美元。

射频芯片的主要增长动力来自5G时代手机性能增强和物联网设备数量增加。

随着4G的普及,到2016年智能手机支持的频段已经接近40个,根据预测,5G手机支持的频段将新增至少50个,全球2G/3G/4G/5G网络合计支持的频段将超过91个。

频段增加会带来智能手机射频元器件数量的同步增加,Yole预计2025年全球射频前端市场规模将增长至258亿美元,2018年至2025年CAGR达8%。

国内企业在细分领域寻求突破

国内射频芯片公司起步较晚,基础薄弱,主要集中在无晶圆设计领域。目前,国内已有一部分企业在射频领域站稳脚跟。

国内的射频芯片厂商从相对成熟的分立射频芯片起步,在5G手机广泛普及前的窗口期,实现中低端机型射频前端进口替代,同时积累模组能力,逐步走向全品类供应。

据QYR Electronic Research Center的统计,自2020年起,全球射频前端市场将迎来快速增长,预计2019年至2023年全球射频前端市场规模CAGR为17%,2023年达313亿美元。

射频前端领域设计及制造工艺复杂、门槛极高,主要由欧、美、日等传统大厂垄断,2018年CR5达81%。

而我国射频芯片厂商依然在起步阶段,市场话语权有限,各家企业在某些产品或有亮点,但是整体与国际巨头相差甚大。

但是也反映出国产射频芯片有巨大成长空间,在中美贸易摩擦的背景下,芯片国产化程度需急剧提升,射频芯片领域的国产替代前景广阔。