网通、5G基础建设稳健光通讯VCSEL晶片需求扬升

疫情推升远距工作、在家教学等趋势持续，尽管终端消费电子产品短期市场能见度不明，不过全球各国有意凭借加速5G基础建设刺激经济，光通讯VCSEL晶片需求持续昂扬，对于VCSEL供应链、化合物半导体等业者来说，仍为中长期稳健业绩来源。

供应链业者表示，如以金属有机化学气相沉积(MOCVD)法为主力的全新光电、联亚光电，分子束磊晶(MBE)法的英特磊等磊晶片厂，仍看好基础建设所需光通讯用VCSEL、化合物半导体元件相对稳健，至于行动装置3D感测或时差测距(ToF)感测器等领域，则有待消费需求先蹲后跳。

此外，如积极转型的兆劲，在网通、记忆体模组等新产品线力争上游的态势下，第1季缴出亮眼成绩，合并营收达新台币3.94亿元，为历年同期新高纪录，并较2019年同期大幅成长42.99%，连续3个季度获利。后续兆劲将持续朝记忆体模组、光通讯雷射晶片、半导体再生晶圆及IC晶片设计等多元业务拓展。

4月欧、美地区仍受封城措施影响，使得4月网通部分产品出货至欧洲地区递延至5月，但全球电商及电竞业务需求大幅增温，以及企业启动异地备援机制、学校远距教学比例上升，带动家居型网路产品需求畅旺，同步推升云端运算及资料中心需求，各地NB及平板陆续传出缺货与伺服器强劲需求，成为网通事业发展契机。

虽然市场担忧商用NB相关零组件订单拉货力道随时可能消失，但至少第2季看来相对稳健，特定业者也表示，订单暂时已经可以看到第3季。加上中国大陆明确规划出sub-6GHz低频段先行蓝图，基地台、光纤建设所需的光通讯VCSEL需求仍有中长期需求可期。

兆劲于2019年大力投入资本支出于5G相关高速先进VCSEL晶片，预计25G光通讯晶片线材模组有机会在2020年第4季开始挹注营收。台系砷化镓晶圆代工龙头稳懋先前也指出，对5G后续发展没有悲观理由。

熟悉VCSEL业者表示，基础建设所需的RF、PA甚至是光通讯VCSEL晶片，需求相较于手机来说较为稳定。而VCSEL应用于行动装置生物辨识介面，中美龙头品牌大厂仍大力导入，渗透率将持续看增，惟2020年手机总量与市况能见度短期内相对不明，但估计需求仅为递延而非消失。

值得注意的是，中美贸易战仍充满变数，中国半导体去美化趋势仍将持续，台湾光通讯、三五族等供应链因有地缘战略位置的优势，加上良好的半导体群聚效应，疫情相对控制得宜，对比欧美系相关大厂近期可能有断链、交期拉长等疑虑，未来将有利于台系业者抢占全球客户订单。