缺芯危机持续蔓延，国际巨头千亿级扩产，这些产业链公司率先受益

 

4月28日，中国台湾芯片制造商联电表示，在全球芯片短缺的情况下，未来三年将斥资1000亿新台币(35.9亿美元)扩大中国台湾南部一家工厂的产能。有分析认为，在缺芯背景下，全球的芯片产能大扩建，半导体行业有望再度迎来投资机会。

 

近日，长城汽车被媒体曝出“5、6月重庆永川、徐水两大生产基地面临停产”，波及包括哈弗H6、长城炮、坦克300等在内的多款热门车型。

 

随后公司澄清称，重庆、徐水两大生产基地并无停产计划。不过长城汽车也坦言，公司目前确实面临着芯片供应紧张的情况，工厂生产受到一定程度影响。

 

此外，蔚来汽车不久前也曾因芯片短缺停产五天。蔚来汽车联合创始人、总裁秦力洪在上海车展期间表示，“(‘缺芯’)问题还是很严峻”；哪吒汽车CEO张勇也表示，“哪吒不得不放弃对公订单，一季度影响达6000辆。”

 

除了国产汽车，国际车企巨头同样被缺芯困扰。日本三菱汽车在近日宣布，下个月将在全球范围内削减多达16000辆汽车的生产，按1、2月产量估算，5月受影响的产量约占其总产量的五分之一；戴姆勒则在前一天表示将削减多达18500名员工的工作时间，并暂停了德国两家工厂的生产。

 

4月28日，因芯片短缺，本田汽车日本三家工厂将在五月停产5至6天。

 

此外，奥迪、大众、福特、丰田、菲亚特克莱斯勒等汽车厂商也因缺芯先后出现减产、推迟部分产品线生产，甚至出现停工。

图片来源：华泰证券

 

事实上，全球缺芯受影响的不仅是汽车，近来手机、PC、游戏机、洗衣机和烤面包机等也都面临芯片短缺的困扰。

 

国际投行高盛分析，半导体短缺在一定程度上打击了全球169个行业，从钢铁产品和预拌混凝土生产到建造空调系统、冰箱和啤酒厂的所有行业，就连肥皂制造业也受到了芯片危机的极大影响。

 

问题的严重性在于这次全球“缺芯潮”恐怕无法得到快速缓解，多数半导体企业都认为，情况短期内不会改善。

 

英特尔CEO帕特.格尔辛格日前出席巴伦圆桌会议时表示，全球缺芯还将持续两年，英特尔将建造晶圆厂和装配线，致力于解决芯片短缺问题。

 

3月31日，台湾Arm公司总裁CK Tseng在新闻发布会上表示，芯片短缺最早可能在2022年上半年开始缓解。“由于铸造厂产能紧张导致许多芯片短缺，至少在明年上半年之前不太可能恢复正常。”

 

另外，台积电CEO魏哲家也在近日的电话会议上表示，部分“关键半导体”的短缺问题将至少持续到今年年底，甚至是明年。

 

 

全球芯片代工主要依赖于台积电、三星、格芯、联电、中芯国际等企业，有分析认为，由于受到疫情影响，芯片产能大幅下滑，恰逢新能源汽车和智能汽车崛起，对于芯片的需求又大幅上涨，导致芯片短缺才会如此严重。

 

缺芯促使各国反思过度“去制造业”的弊端，为保障产能安全、应对激增数字化需求，各地区着手推动区域内产能建设。

 

4月26日，据媒体报道，全球最大的芯片代工厂商台积电将在内地投资28亿美元，以提高汽车用半导体的产量，值得一提的是，这将是台积电自2015年以来，首次在内地投资。

 

报道称，台积电规划在中国大陆南京厂建置月产4万片的28nm产能，新产能预计2022年下半年开始逐步开出，2023年中达到月产4万片规模。

 

此前，台积电曾表示未来三年在全球投入1000亿美元增加产能，以支持领先技术的制造与研发。

 

此外，英特尔也宣布投资约200亿美元在美国亚利桑那州新建两座晶圆厂。

 

欧洲方面，今日欧盟工业委员布雷顿表示，未来几天与公司高管会面之时，他将寻求英特尔、台积电和三星电子来欧洲投资。

 

欧盟对于半导体的“野心”不小，据布雷顿表示，欧盟旨在将产能提高一倍，并将该地区的市场份额从10%提高到20%。据报道，目前欧盟建立半导体联盟的计划得到了22个国家的支持，官员们正在与技术、电信和汽车公司进行谈判。

 

国内本土公司方面，中芯国际、闻泰科技、士兰微一众国内半导体企业也积极跟进。

图片来源：国泰君安

 

巨额的投资不仅出于对产能安全隐患的担忧，更由于5G换机潮、物联网铺开、电动车放量等数字化转型下持续巨量的芯片需求。据国泰君安研报，单以电动车为例，按英飞凌的数据，从燃油车到BEV，单车半导体价值量将从457美元提升至834美元，芯片需求将大大增加。

 

在缺芯背景下，全球刮起芯片产能扩张之风，半导体行业或再度迎来投资机会。

 

方正证券电子团队根据半导体的需求周期和供给周期，推演出“缺芯潮”下的半导体投资时钟。

方正证券分析师陈杭表示，每当景气周期来临中，供给周期都会遵循一个规律：

 

1、设备先行：上游设备的景气度最敏感，而且最前置，由于设备制备运输安装的周期接近1年，所以中游制造会提前一年开动订单，从而造成设备板块的提前景气；

 

2、制造接力：中游制造会在此阶段享受主动补库存的量价齐升；

 

3、材料缺货：在中游制造大扩产之后，产能和用料都会大幅增加，导致材料的供不应求，从而形成周期性出现的“硅片危机”。

此时，市场中往往产生三个维度的机会：

 

1、产能为王：产能成为这个时期最确定的机会，晶圆厂成为所有下游创新的底盘。

 

2、设备先行：涨价的背后是缺货，缺货的背后是扩产大潮将至，设备将迎来一轮强劲增长。

 

3、产能本土：与以往基于全球化背景下的产能扩产周期不同，此次产能扩充将会在国产化的大框架下运行。

 

具体投资标的上，方正电子团队建议关注三大机会：

 

1、晶圆厂制造的机会：华润微、闻泰科技、华虹半导体、中芯国际、士兰微、捷捷微电、扬杰科技、长电科技、晶方科技、通富微电、华天科技、TCL、京东方A、三安集成；

 

2、设备扩产的机会：北方华创、屹唐半导体、盛美半导体、万业企业、华峰测控、长川科技、至纯科技、大族激光、中微公司、精测电子、晶盛机电、赛腾股份；

 

3、材料本土化的机会：中环股份、沪硅产业、立昂微、江丰电子、雅克科技、晶瑞股份、杉杉股份、安集科技、神工股份。