避免产能、投资过剩 中国半导体制造应如何投资？

其实产能和投资是否过剩?从文字表面不用去争论，因为都明白能拿到市场订单，能产生销售额的产能是越大越好。

因此关键在我们的投资，或者说产能在全球竞争中的地位，以及中国企业在全球市场中的竞争力才是最重要。

钱是重要的，没有钱是万万不能的，现在中国开始有钱啦，理性的思考应该考虑有钱的另一面，它可能会变成“烫手的山芋”。

那么武汉新芯的成功关键在那里?信心是第一位，选对领军人物才是有希望成功。

事件：

3月以来已有5座12寸晶圆厂投资计划陆续启动。

——武汉新芯第二期12寸存储器厂项目，正式在武汉东湖新技术开发区动土，预计将投入240亿美元投入3D NAND的生产，预估2019年后才会有产能开出

——美国万代半导体(AOS)公司宣布在重庆水土园区兴建12寸功率半导体晶圆厂及封测厂，总投资金额逾7亿美元，主要将用来生产MOSFET产品

——台积电与南京市政府正式签约，将兴建一座月产能达2万片的12寸晶圆代工厂，预计2018年量产，并将直接切入16纳米先进制程

——大陆CMOS影像传感器厂德科玛在江苏淮安投资，将在当地兴建一座小规模12寸晶圆厂，主要用来生产自家设计的CMOS感测组件，属于IDM厂的投资项目

——紫光集团预计要在深圳兴建12寸晶圆厂，该厂预计2018年完工、2019年量产，第一期4万片产能当中，规划3万片生产NAND Flash，1万片生产DRAM。

评论：

目前中国半导体产能是否真的过剩?

2016年无论是国家队大基金还是各地地方政府投资半导体制造似乎都进入密集期，让人觉得似乎有当年光伏、LED产业发生过的“产能过剩”的担忧，但是，真的会产能过剩么?

首先看两组数据：

——2015年全球总月产能达1，635.0万片(以8吋晶圆计算)，台积电、三星、SK海力士等前10大厂掌握的产能达全球总产能的72%(前十大厂没有中国)。大陆官方去年开始积极扶植半导体制造，因此当年中国大陆地区月产能达159.1万片(以8吋晶圆计算)，全球市占率仅为9.7%。

——代表了中国半导体制造业最高技术水平的企业中芯国际，在其销售额中，来自28nm以下的先进工艺产能贡献少之又少，多是集中在60nm以上，但目前全球半导体主流工艺已经进入到28nm以下，台积电、GF等全球制造大厂销售额中先进工艺的业务贡献率已经超过50%。

所以两组数据可以看出，中国半导体制造的产能自给率远远不足，在先进产能和关键产能方面，几乎全部依赖国外制造大厂，产能过剩之说，在数据面前真的无法立足。

中国半导体是否投资过剩?

再看两组数据：

——2011年到2014年我国集成电路行业共完成固定资产投资1866.4亿元(4-5年300亿美元左右)。其中2014年新增固定资产644亿元。2015年1400亿的国家大基金才带动了地方政府和社会资金对集成电路产业投资的热潮。

——2014年全球半导体企业投资总计649.71亿美元，其中三星、intel等企业每年保持100亿美元以上的资本支出规模，在半导体制造方面，中国大陆的标杆中芯国际每年投资只有台积电的不到1/10

所以可以看出，中国半导体领域几年间全产业链的投资和国际主要半导体企业平均每年的投资规模是差不多的，而且由于半导体产品从投入资本到增加销售额的转化率来计算，每投入一块钱，可以产生的销售额还不到四毛钱(最好的制造厂商台积电也是三毛六)，因此在2015年前，由于投入产出的“倒挂”，半导体制造领域的投资并不太受青睐。可以说，在国家战略层面资本进入之前，中国半导体投资是远远不够，何谈过剩?

中国半导体制造该怎么投资?

产能和投资都不会过剩，中国半导体制造该怎么投资?

从前面两个问题可以看出：

第一，中国半导体制造能力弱，无法支撑中国大陆目前快速发展的设计企业的代工需求，也无法跟上设计企业、整机企业在很多关键领域需要自主产能的需求，比如存储器、基带芯片需要的先进工艺，比如MEMS、功率器件需要的特色工艺，必须扩大产能，提升制造能力。

第二，中国对制造业的投资增速在前些年是远远落后于全球水平的，现在遇到摩尔定律失效，FDSOI等新的工艺被关注，这是难得的制造业发展窗口期，当然应该加大投资力度，在工艺提升和产能扩充上加快赶超速度。

对于半导体制造业的投资，需要有顶层规划，并且在执行层面保持区域性竞争，但杜绝一拥而上。中国制造业典型的风格就是顶层意志出台后，各地方政府开始蜂拥而上。但其实各个地方政府在对半导体这个长产业链的认知上是参差不齐的，对中国半导体哪些领域该发展，哪些领域应该避免同质化，并没有足够的了解。这样非常容易造成类似“产能过剩”的现象，最后项目被烂尾，对产业发展毫无帮助，负面影响重大。因此建议在项目决策层面，顶层规划和执行层要充分沟通结合，适当采用来自IC咖啡等民间行业组织的产业资源、产业研究做支撑，可以更好的配置资本资源和其他要素资源。此外2015年大基金的设立，引导作用很强，带动了国内地方政府的产业基金和很多社会资本的引入，这些热钱的进入，要以产业发展大格局来选择项目，最终产生的效益将远大于部分仅以赚快钱为目的的并购投资，使产业投资多层次结合，既能短期收益，又能长期繁荣，从而避免可能的对产业的伤害，避免光伏LED曾经面对的“产能和投资过剩”。以清华大学微电子学研究所所长、国家01专项技术总师魏少军在武汉新芯存储器建设启动仪式上的讲话来说，正确的产业观念、科学的态度、选择世界级的团队，才是发展半导体产业最核心的关键要素。

【魏少军：必须认识到，建设集成电路生产线，有规模要求，如果规模达不到，就会亏损，钱就可能白投。同时，集成电路发展非常快，按照摩尔定律，18个月进步一代，稍有迟缓，和国际技术水平就在拉大。所以，投入一定要投足。

武汉承接的这个国家使命，绝对不是一个今年投钱，明年就能赚钱的项目，而是意味着5-10年的长期投入、努力。

武汉要有所作为，最重要的是观念的转变。这是重要机遇，更是艰巨任务，要理解国家布局的重大意义，对于国家来说，也不会有太多同样的战略布局。这对武汉意味着责任，如何把国家的重大战略最终变为成功现实。不要以为是轻松抱上了“金娃娃”，如果做不好，就是一个“烫手的山芋”。

其次，要有科学的态度。这是一个技术、资本高度密集的产业，要理解产业发展自身规律，不能想当然，不能按照行政的方式，要按照市场规律来做。

第三，人才、团队至关重要。这是在打造一个世界级的产业基地，竞争对手是世界级的，运行是世界级的，团队必须是世界级。对于政府来说，怎样做到既不缺位，也不越位，能够真正按照市场、产业发展的规律来办事，对地方政府的能力是个重大考验。】

这段话，适用于240亿美金将要打造的中国大陆世界级存储器基地，也适用于所有在中国已经和即将上马的半导体项目。