欣兴（3037）第二季营收达324.66亿元，环比增长7.90%，同比增长16.46%，创下近十季新高。这主要得益于AI服务器对高密度连接板（HDI）和ABF载板需求的回升。然而，受汇率不利因素影响，公司出现业外亏损，法人预估单季毛利率约为12.5%。

欣兴光复厂专注于AI服务器用ABF载板生产，第二季稼动率约40%～50%。随着HDI与ABF良率的改善，以及GB200／GB300订单的增加，该厂稼动率有望提升至60%以上。此外，景硕（3189）和南电（8046）因Low CTE玻纤布等原物料成本上涨，已陆续调高BT载板平均售价，欣兴也面临高端材料T-Glass带来的供货压力，这将影响高端载板市场的价格结构。

展望全年，尽管短期内欣兴仍面临汇率与成本压力，但AI服务器需求的持续增长将推动ABF载板与HDI两大板块齐头并进。公司已提升自有厂区的良率与材料整合能力，营运正逐季回温。法人认为，今年获利虽为低点，但将优于去年，随着AI服务器需求的持续放量，明年获利有望翻倍。