库存偏高有压？ 芯片智者难回答

中国手机产业链近期纷纷下修2021年出货目标，但对于还在享受因芯片缺货所产生涨价效益的台系IC设计业者来说，第2季下修订单的压力并不大，除非订单量比年初打到5折以下，否则终端芯片市场供不应求的缺口都难以弥补。

况且5G主芯片单价至少高过4G解决方案逾3倍，相关TDDI、OLED DDI、快充IC、超声波及光学指纹识别芯片解决方案平均出货单价，也是高过上一时代逾50%，配合2021年以来芯片报价几乎是一季一涨的走势，台系IC设计并不忧心中国手机客户近期下修出货目标，2021年营运成长目标的底气依旧相当雄厚。

联发科作为全球手机芯片市场的新科出货王，照理说近期中国业者下修出货目标的消息理应最困扰联发科，但截至目前为止，联发科仍坚信第2季营收成长目标将达到季增10~18%，年增逾75%水平，主要就是终端芯片市场至今仍是一颗难求。

部分客户出货不顺的压力，往往订单其它客户顺手就接了过去，加上5G芯片平均出货单价至少都是4G芯片的3~4倍水平，让联发科早已决定2021年暂停供货4G芯片，全心全意往提升全球5G芯片市占率的目标冲刺，所以，外界过早担忧产业链库存水平偏高的问题，其实芯片智者无法回答。

和联发科站在同一线的，尚包括台系DDI供应商，在TDDI、OLED与TFT驱动芯片解决方案还在惊惊涨的走势下，硬要说成客户即将砍单，产业链开始调整库存的未来式，在联咏、敦泰、天钰、矽创、瑞鼎、及奇景光电眼中，不免有平行时空的感叹。在客户5月拉货依旧积极，加上4月报价方大涨一波，台系DDI供应商多看好5、6月营收仍有新高可期。

至于快充IC，在品牌手机客户不再随机配备充电器下，通嘉及致新结算4月营收再创历史新高，而且一口气多出好几千万台币，等同于多出好几百万颗芯片的盛况，这对于台系模拟IC供应商来说，绝对是2021年营运吃补的好预万亿。

对台系IC设计来说，2021年芯片报价易涨难跌，及上游晶圆代工产能至今依旧短缺的现象，将是2021年营收及获利逐季，甚至逐月成长表现的定心丸。毕竟，手上订单至今还在择优出货，势必会有效拉抬平均毛利率。

只要有心，台系IC设计2021年营收要想作到逐季成长的走势并不难，也无怪外面看似风雨飘摇，各家IC设计操盘手及业务代表依旧稳如泰山，毕竟，今、明两年配货动作多已告一段落，没有就是没有的压力，从上游晶圆代工厂，中段芯片供应商到后段封测业者，都还是一样被客户订单追著跑的处境。