2014年LED行业三大利多 巴克莱喊进晶电、光宝科

 

外资巴克莱证券表示，美国及日本需求复苏，中国可能再对LED提供补助，台厂业绩看好。虽然类股自去年11月涨幅已达3-4成，巴克莱认为还有1-2成的涨幅空间，点名看好晶电、光宝科。

巴克莱在最新法人报告中表示，LED产业今年有三大基本面利多。首先是供需改善，中国磊晶厂在去年倒闭不少家，因此上游MOCVD机台新增安装数量，在过去两年趋缓，供给过剩的状况今年将大幅改善，明年就可达到供需平衡。

第二是LED灯泡降价，将带动需求大幅成长。巴克莱指出，10美元被LED厂认为是LED球泡灯的价格甜蜜点（即可取代传统灯泡），而目前在部分市场已经达到这个价格。巴克莱预估，取代40瓦的LED灯泡全球均价可望在今年底降到10美元，届时将带动LED照明渗透率成长至3-4成。

第三是LED台厂获利提升。巴克莱指出，今年LED照明需求成长，国际大厂将释出更多外包订单，台厂的稼动率将提高，零组件价格趋势也比较明朗，今年的获利普遍将成长。

巴克莱点名晶电和光宝科是今年LED成长的受惠者。晶电目前MOCVD机台逾300台，产能全球第二，并计划扩大中国产能，从目前的50台增至100台以上。巴克莱认为，这反映晶电今年新订单将大增。此外，晶电目前有6成营收来自中功率产品，而中功率晶片渐成市场主流，不少美国灯具厂将需要亚洲晶片， 晶电可望受惠。

光宝科去年LED事业成长3成，目前约占集团营收的10%，已成主要业绩动能之一。光宝集团旗下的LED照明厂光林在北美及欧洲已具品牌知名度，专长路灯及交通号志，去年更宣布进军室内照明，以亚洲市场为目标。巴克莱表示，中国今年开始禁用60瓦以上白炽灯泡，将加速LED灯泡普及，对光宝科而言，不只球泡灯业绩成长，未来还有更多办公大楼及户外照明订单。