摩托罗拉仍巨亏 联想回应称不后悔收购

　　1月26日，联想集团执行副总裁、MBG总裁、摩托罗拉移动管理委员会主席刘军宣布MOTO品牌回归。

　　2月3日，联想交出了自2014年10月份收购摩托罗拉移动及IBM旗下x86服务器业务后的第一份季报。财报显示，截至2014年12月31日，联想季度营收141亿美元，同比上升31%；净利润为2.53亿美元，同比下滑5%。这也是自2009年，联想熬过收购IBM PC磨合期，实现扭亏为盈后，净利润首次下滑。

　　联想集团董事局主席杨元庆表示，不后悔收购摩托手机，对未来有信心。联想方面认为，通过增加销量，控制成本，能够在6个季度内盈利。对此，专家称其难复制收购PC成功路径。

　　摩托亏损缩窄 联想净利下降

　　摩托罗拉是手机行业的开山鼻祖，如同当年的IBM PC。但随着产业更迭，摩托罗拉移动和IBM PC一样，走向衰退和亏损。

　　从2007年开始，摩托罗拉陷入亏损泥潭。2011年摩托罗拉以125亿美元的价格将摩托罗拉移动卖给谷歌，2012年这一交易正式完成。收购之后，尽管谷歌也对摩托罗拉移动进行各种手术，包括裁员、压缩成本，但谷歌的历次财报显示，摩托罗拉移动依然处于亏损之中。到2013年10月，谷歌自完成对摩托罗拉移动的收购以来，后者的累计亏损总额已经达到10亿美元。

　　2014年1月底，谷歌将摩托罗拉智能手机业务以29亿美元卖给联想集团，当时摩托罗拉移动的单季度亏损还在1亿美元左右。

　　本周二，联想交出的并购完成以后首份季报显示，摩托罗拉的亏损仍在继续。摩托罗拉的亏损相比并购前有所改善，亏损额少了千万美元左右。

　　联想财报显示，在截至2014年12月31日为止的3个月，联想集团营收为141亿美元，同比上升31%；净利润为2.53亿美元，比去年同期的2.65亿美元下跌5%，环比上个季度的2.62亿美元也出现下降。这也成为近五年来联想首次出现季度净利同比下滑。

　　联想称，净利润增幅下滑主要是因为处理并购交易带来的7400万美元左右的非现金费用，以及承担Moto的亏损。联想对此解释称，该季度，曾经大幅亏损的摩托罗拉移动呈现高速增长势头，亏损也大幅缩窄。

　　此外，联想上季净利润好于分析师预期，联想股票周二最高涨8.6%，为一年多来最大盘中涨幅，周三上午再涨5.86%。

　　杨元庆否认摩托拖后腿

　　上个季度的联想财报解读会上，杨元庆曾对外表示，联想移动业务已经不再亏钱。周二财报出现5年来首个季度亏损后，外界普遍认为，收购摩托罗拉移动，拖累了联想业绩。

　　对这个说法，杨元庆并不认同，他认为摩托罗拉业务并没有给联想业绩拖后腿，并且对联想在并购摩托罗拉移动后的业绩信心十足。杨元庆曾承诺，要在完成对摩托罗拉移动收购的4-6个季度内实现盈利。

　　杨元庆的逻辑是这样的：如果刨除并购摩托罗拉产生的一系列费用，联想第三财季增长速度迅猛，净利润为3.27亿美元，增长23%。这说明联想的整体盈利在改善。

　　虽然杨元庆承认联想整体盈利的改善主要得益于PC，PC业务的第三季度利润为5亿元，利润率保持5.4%，但他仍强调手机业务表现很好，未来会更好。原因仍然是联想的规模降低边际成本理论。

　　杨元庆认为，摩托罗拉手机毛利润较高，主要是其费用率高影响整体利润。“我们将增加销量，控制成本，包括对原材料、运营的费用率、生产制造和物流成本的降低，这是联想的优势。”

　　排除并购费用外，上一季度联想手机新老业务营收增长33%，杨元庆预计下一个季度，联想将会为摩托罗拉节省4亿-5亿美元原材料的成本。