“老兵”华为：危机重重 “本命年”将至

　　2014年的华为应该还是不错的一年，估计好得让华为自己都有点不相信了。

　　对比一下：

　　2014年，中兴的收入大约是增长7%；爱立信按美元计算大约为274亿美元，下滑了18%（未核实）；诺基亚增长7%，达到127亿欧元左右；阿郎的年报还没有出来，估计不会太好。

　　华为增长了约为20%，按美元计算为467亿美元，华为独立的运营商BG收入为315亿美元，已经超过了爱立信了。而且华为的综合优势出来了，IP、无线和IT的结合形成了综合的网络优势，在五大电信设备供应商当中应该是无人能比的，而且组合销售带来的优势也可以让欧洲的三家电信设备供应商一点办法都没有。虽然没有进入北美市场，但是华为在运营商的领先地位还会扩大。

　　华为终端业务基本上是走上了高增长的大道了，我看后续几年P8、Mate8、Media X2等机型都非常好看，远超目前华为的前几类手机，而且芯片基本上是赶上了高通的水平，同类型的芯片将同期推出，甚至更早推出，而且在芯片、在照相上的积累也已经超出了预期，会形成在网络速度、图片处理、声效处理上的优势。

　　最为艰难的就是华为的企业业务，三个业务当中，唯一亏损就是企业业务了，也是唯一没有完成目标的业务。细分一下，企业业务当中亏损比较严重的是IT部分，特别是服务器的毛利相当低。

　　不管怎么说， 华为在2014年还是取得了非常好的业绩，所以说华为的危机是不是已经过去了呢？我倒不这么看，我觉得华为还是处于危机重重之中，如果一定要给华为的危机定一个时间表的话，我想这个时间点应该是2017年。

　　为什么是2017年？

　　打开华为的财务报表来看，华为的利润来源是这样的：75%-80%来自于运营商业务，20%-30%来自于消费者业务，而企业业务的利润贡献则是负的。企业业务最大的问题不仅仅利润是负的，增速也远不如当初的想像，2014年的增长率只有24%，远低于公司的预期值——50%，这才是公司最大的危机所在。

　　现在华为运营商业务的增量主要是来自于运营商对于4G的投入，特别是中国运营商对于4G投入。但是，这波建设的高 潮将在2017年结束，从爱立信的财报我们已经可以看到一些苗头——爱立信收入下滑的一个重要因素，就是北美4G建设的高 潮已过。

　　按时间推算，欧洲4G建设的高 潮将在2016年，中国和其它地区4G建设的高 潮将在2017年，日本和韩国在全球的份额比较小，对于华为的影响不大。估计到了2017年，运营商的投资将会出现大幅下滑，华为如何能稳住将会是个难题。

　　有人可能会说：4G过后不是要建5G吗？我没有这么乐观。应该这么说：3G在苹果和华为的数据卡的带领下变成了刚需，4G在移动互联网的带领下变成了软需（需要但是并不迫切的需求），至于5G我估计也就是锦上添花的效果了。所以，对于2018年的5G能不能形成4G一样的建设高 潮，我并不乐观。