解读高盛做空名单（一）：做空中国还是做空整个半导体业？

　　看低中国市场的人很多，唱空中国的花样也越来越多，做空中概股已经不够了，营收严重依赖中国的美国公司如今被高盛盯上。高盛首席分析师David Kostin带领的高盛组合投资战略团队在给客户的每周报告中提出一份名单，列出了前二十个销售最依赖中国市场的公司，认为受到中国经济增长放缓以及中国股市大幅波动的影响，投资者最好回避或者做空这份名单中的公司。

　　David Kostin看空的理由

　　David Kostin看空这份名单主要基于以下三点：首先，中国经济增长不力和中国股市的巨幅波动对于全球经济的影响颇为负面，而销售过于倚重中国的公司将受到更大的影响；其次，整个市场对于在金砖四国销售比例较高的公司都不是很看好，2015年金砖四国一揽子股票下跌了1%，而主要面向美国市场的一揽子股票上涨了7%；最后，随着美元升值预期持续，外销型美国公司将进一步陷入困境，高盛将更看好内销型的美国公司。

　　“中国过山车式的股票市场已经给全球经济前景蒙上了阴影，我们偏好内销比例高的美国公司” ，David Kostin写道。

　　半导体股票的追杀令

　　这份名单里面除了三家消费类公司，剩余17家都是IT类公司。而这17家中，仅有两家不属于半导体产业，但也隶属于电子制造行业，分别是康宁（Corning）与Amphenol，康宁以手机屏幕玻璃闻名，而Amphenol则是最大的连接器供应商之一。

　　剩余的15家中，有三家半导体设备、制造服务商，分别是应用材料、Lam Research和KLA-Tencor。其余12家均是美国半导体设计制造方面的顶级公司，包括全球半导体老大英特尔、全球最大的IC设计公司高通、全球最大的模拟IC公司德州仪器等，2015上半年全球前20大半导体公司名单中的美国公司仅有飞思卡尔没进入这个名单。这是一张名副其实的半导体追杀令。