台湾电子市场年度回顾：子行业谁在增长谁在下滑？

台湾 1850 家上市上柜公司中，有 830 家与电子产业相关，是名副其实的“电子宝岛”。台湾的公司可以分为两类，一类是上游半导体公司，包括材料、设备、设计、制造与封测；还有一类是电脑与手机代工厂商及配套零组件公司。

“电子宝岛”的成长史

从 80 年代起，台湾开始以其价廉物美的电脑代工产业闻名于世。广达、仁宝、和硕、纬创、英业达合称“代工五虎”，他们几乎承包了 90%的电脑出货量。代工五虎们不仅仅只是简单地采购元件然后拼接成电脑，随着技艺的成熟，他们也掌握了电脑组件的研发和设计。代工业的蓬勃发展也推动了电脑零部件行业的发展。比如做主机板的微星、技嘉，做电源的台达，做面板的友达、奇美（与群创合并），做内存的南亚、华亚科等等。即便如此，随着行业的竞争越来越激烈、电脑行业的衰退，电脑代工厂商们的利润越来越薄，毛利率如今只有 3%-4%。

2005 年开始，有一些代工厂商们看到了手机厂商的机遇，迅速崛起。富士康榜上了苹果大哥，在短短几年内营收成长了十倍。还有一些零部件厂商也成功得搭上了苹果的快车道，比如做摄像头镜头的大立光，做触控屏的宸鸿等等。

另一些人不满足于简简单单的代工，在政府的帮助下，攻克技术难关，也造就了台湾今天的经济灵魂。从 IC 设计公司联发科、IC 制造的台积电，到 IC 封测公司日月光组成了台湾半导体最强阵容。

台湾 2016 年电子行业出现下滑，电子组装业务下滑严重，半导体增速高

2016 年累计全年台湾电子信息产业（不含通信与电子零售行业）产值为 16.3 万亿台币，折合人民币 3.6 万亿，较 2015 年营收同比下降 2.0%。

回顾过去一年台湾电子的各个子行业，EMS（Electronic Manufacturing Service 电子组装，劳动力密集行业）的营收会包括消费电子产品所有的元件和材料成本，以营收 9.8 万亿台币在所有子行业中排名第一。除去 EMS 行业，2016 年营收规模超过 400 亿台币以上的子行业有：IC 制造代工（Foundry）、面板、IC 零件分销、零组件、PCB（也属于零组件，因特别大而单列）、IC 封测、IC 设计。从营收质量来看，台积电仍是当之无愧的第一，凭借领先的技术创造了超高的 50%的毛利，2016 年净利润有望达 330 亿台币。

从增速来说，IC 制造代工、IC 设计、IC 零件分销、存储器、IC 材料与设备行业都有所增长。

（1）IC 制造代工增长 10.7%是由于行业集中度进一步提高，更多的厂商选择 IC 代工制造而非自己制造；

（2）IC 设计高速成长 19.2%，增速与大陆智能手机换机潮息息相关；

（3）IC 零件分销受到汽车电子、电源节能、人工智能需求的推动成长 6.8%；

（4）存储器成长 15.1%，是由于存储器缺货涨价；

（5）IC 材料成长 15%主要是晶圆涨价与行业并购整合；

（6）IC 设备由高阶封测产能推动成长 19.1%。