大国器重 功率半导体小行业大机会

1市场概况

半导体分立器件作为介于电子整机行业以及上游原材料行业之间的中间产品，是半导体产业的基础及核心领域之一。涵盖了消费类电子、安防、工控、汽车电子、新能源等配套领域，应用范围广、用量大。随着半导体功率器件行业新型技术特征的发展，其应用领域也将不断扩大。

根据IC Insights的统计数据，2016年分立器件（不含光电和传感器）全球出货量占半导体元件44％，是半导体元件第一大销量分支，但其全球销售额仅占整个半导体产业总销售额的5％－6％。

图表1 1999－2017年全球半导体分立器件市场规模 资料来源：WSTS

图表2 全球半导体分立器件增长率 资料来源：WSTS

半导体分立器件所服务的行业领域较广，其受下游单一行业周期性变化影响并不显著，但与宏观经济景气度有一定的关联性。研究发现，全球半导体分立器件销售额增长率与全球GDP增速高度正相关。

2 几种功率半导体的区别及市场规模

功率半导体分立器件是电力电子技术中用来进行高效电能形态变换、功率控制与处理，以及实现能量调节的核心器件，主要用于电力电子设备的整流、稳压、开关、混频等，具有应用范围广，用量大等特点，在消费类电子、汽车电子、电子仪器仪表、工业及自动控制、计算机及周边设备、网络通讯等领域均有广泛的应用。近年来，受益于国际电子制造产业的转移，以及下游汽车、光伏、计算机、通信、消费类电子等需求的拉动，中国功率半导体分立器件行业保持了较快的发展态势。

功率半导体种类繁多，按照器件种类可分为二极管、整流桥、晶闸管、MOSFED、IGBT等几大类。

图表3 各种功率半导体的优缺点比较

3 下游需求分析：新能源汽车、光伏、LED 迅猛发展

功率半导体分立器件的传统应用领域包括消费电子、计算机及外设、通讯电信、电源电器等行业，伴随着分立器件芯片制造、器件封装等新技术新工艺的发展，光伏、智能电网、汽车电子以及LED照明等热点应用领域逐渐成长为半导体分立器件的新兴市场。

图表4 全球功率半导体应用领域

图表5 中国功率半导体应用领域 资料来源：Gartner

在传统应用领域，功率半导体分立器件引领工业发展方式向节能型转变，实现家电工业转型升级，优化产业结构。而随着物联网、云计算、新能源、节能环保等新兴产业的高速发展，新兴领域成为支撑功率半导体分立器件保持较好发展势头的重要市场。

中国功率半导体下游应用领域中，消费3C电子占比较大，汽车电子占比仅为15％。未来，随着新能源汽车的推广普及，汽车电子有望成为功率半导体产业的突破口。