【解析】功率器件行业面临的风险

　　功率器件在我国还属于朝阳产业，就其在中国发展的历程来看，从20世纪50年底的可控硅SCR发展到80年代的较为成熟的绝缘栅双极晶体管IGBT，发展时间较短。就其增长速度来看，市场规模增长速度较快，高于我国制造业的平均增长速度，并已经成为了全球最大的功率器件市场。

　　根据统计局的数据显示，2013年，我国功率器件销售额比2012年增长9.9%，销售金额达到1804.87亿元。就其下游需求行业来看，无论是从生活联系紧密的数码相机、LED电视、手机到新能源汽车、工业控制，均是目前成长良好需求广阔甚至在未来具有潜力增长的产品或应用领域，此外，与国防建设相关的战略需求将是政府在制订推动行业发展的政策上的加码因素。功率器件行业作为新兴产业，虽然在目前的发展现状和未来的趋势展望上都表现较好，但是，机遇与风险并存，就我国而言，我国功率器件企业尚处于稚嫩期，产品也以中低端为主，价格竞争无序。

　　根据前瞻产业研究院发布的《2015-2020年中国功率器件行业市场需求预测与投资战略规划分析报告》显示，2013年，功率器件行业统计企业425家，其中亏损企业92家，占统计企业数量的21.65%。亏损总额28.79亿元，超过行业当年利润总额的1/3。

　　图表1：2013年功率器件行业亏损企业数及占比、亏损总额与利润总额对比（单位：个，亿元，%）

　　资料来源：统计局 前瞻产业研究院整理

　　通过对行业内企业的跟踪和分析，我们发现，功率器件行业大概存在以下风险：

　　1、行业的周期性波动风险

　　半导体行业容易受到宏观经济走势的影响，其发展表现出一定的周期性。这种周期性受产品供需的变动而发生波动。中国的半导体行业周期性又表现出一些特征：一是受国际经济发展的影响，2009年和2011年，利润总额增速的急剧下降就是受经济危机和欧债危机的影响，同时又存在一定的时滞性，这说明我国的半导体行业的出口比例较大。二是半导体的周期性与资本市场的变动有一定的正相关。无论是2008-2009年的经济危机还是2010-2011年的欧债危机，都与行业的走势基本吻合，这说明半导体行业是偏资金密集型的行业，因为半导体受摩尔定律影响，更新换代速度较快，需要大量的资金投资和研发费用。

　　图表2：：204-2013年半导体分立器件行业利润总额增速变动（单位：%）

　　资料来源：统计局 前瞻产业研究院整理