外媒：华尔街的“科技股情结”或将酿成苦果

亚马逊(Amazon.com)、Netflix和其他重量级科技股的巨额回报让它们成为华尔街的热门目标,但一些策略师警告称,投资者对它们的依赖加剧了股价急剧下滑的风险。

图:纽约证券交易所开盘后不久,交易员们就开始了工作。

亚马逊(Amazon)的股价在2018年大涨35%,将其市值推高至7700亿美元,相当于标准普尔500指数的3%,紧随苹果在该指数中近4%的份额。

过去一年,苹果、Facebook、亚马逊、Netflix和谷歌母公司Alphabet的共同市场价值增长了40%以上,达到3万亿美元,目前占纳斯达克综合指数(Nasdaq Composite Index)的四分之一。

近几个月来,科技股被普遍认为是一种“拥挤的交易”,在这种情况下,大多数投资者都持有相同的观点,因此如果市场情绪发生变化,就会增加市场的波动性。

“这是一个巨大的动量交易,投资者不关心他们是否支付了收益的15或20甚至50倍。”JonesTrading的首席市场策略师Mike O'Rourke说,“问题是,一旦出现抛售,市场就开始出现问题。”

投资者对这些股票的兴趣是有充分理由的:亚马逊去年的收入增长了31%,达到1780亿美元,而分析师们预计,到2018年,Netflix的净收入将增长一倍以上,达到12亿美元。

美联储周三预计将加息,可能不会对科技公司产生重大影响。科技公司通常比其他类型的公司负债更少。

根据汤森路透数据,标准普尔信息科技500指数在美联储4次升息后的5个交易日内平均下跌0.3%,与标准普尔500指数持平。

投资者担心,这个长达9年的牛市行情还能持续多久,他们通常把科技巨头的股票看作是市场上最可靠的,因为它们的商业模式通常被视为颠覆性的,且不太容易受到经济衰退的影响,至少从长期来看是如此。

据汤森路透Datastream的数据,亚马逊的受欢迎程度已从一年前的约100倍上升至167倍。亚马逊目前正将在线零售和云计算业务拓展至超级市场甚至医疗保健领域。

相比之下,标准普尔500指数的市盈率约为17倍。

“无论你问谁,如果那个人是企业主,就会说他畏惧亚马逊。但如果是个投资者,他就会告诉你亚马逊将永远存在下去。”新泽西州Parsippany的双钻石投资集团总裁Andrew Bodner说。

Bodner说:“总的来说,这给市场带来了更多的波动,因为每个人都买入了亚马逊的股票,如果亚马逊下跌,你就会看到这种情况会产生什么后果。”

O'rourke表示,投资者对被动管理的指数基金的依赖程度增加,也促使科技股大涨,因为标普500指数和其他指数中的企业纳入标准就意味着即使科技股的市盈率已经很高,也会有资金向它们流动。

一些主要科技股的势头已经显现出放缓迹象。

Facebook在2月初触及纪录高点后下跌了5%,一些投资者担心,人们在社交媒体平台上花费的时间减少了。

汤森路透Datastream数据显示,标普500指数成份股的预期市盈率为18.8倍,较其15年平均水平高出12%。

根据汤森路透I/B/E/S的数据,标准普尔信息科技500指数今年的每股收益预计将增长17.5%,低于去年的20.8%,也低于整个标准普尔500指数19.5%的预期增幅。

据CFRA投资策略师Lindsey Bell说,科技公司今年可能会比其他公司更小地受益于公司减税政策。

尽管标准普尔500指数因担心特朗普可能引发一场贸易战而摇摆不定,但周一纳斯达克指数(Nasdaq)收于创纪录高点,这比仅一个月前在华尔街股市暴跌时反弹的幅度还要大。

Themis trading的联席经理Joe Saluzzi说:“人们正在考虑什么股票才是真正有价值的,如果在2月的股市暴跌之前科技巨头能有所动作,那他们就会继续持有。”