开盘大涨288%！寒武纪IPO：市值破千亿，85后创始人身家超300亿

今天，科创板正式迎来AI芯片第一股。

投资界消息，北京中科寒武纪科技有限公司（简称“寒武纪”）今日在科创板首发上市，发行价64．39元／股，开盘大涨288％，股价直达250元／股，市值迅速冲破1000亿元。

寒武纪董事长、CEO陈天石生于1985年，曾担任中科院计算所研究员及博士生导师，并于2016年创办寒武纪。短短4年，寒武纪发展速度迅猛，成为国内最具神秘色彩的科技独角兽之一。此次寒武纪成功IPO，陈天石依旧冷静，“上市并非上岸，寒武纪才刚刚起航”。

一路走来，寒武纪离不开背后VC／PE和上市公司的默默支持。从2016年至今，寒武纪已经完成5轮融资，累计融资金额超45亿元，投资方包括元禾原点、国投创业、阿里创投、联想创投、科大讯飞、国风投、招银国际、中金资本、国科投资、越秀产业基金等，颇为豪华。

创业4年，AI芯片独角兽敲钟

85后CEO带团队做出一家市值千亿公司

寒武纪的故事，始于中科院。

创始人陈天石，与哥哥陈云霁是一对学霸兄弟。1983年出生的陈云霁，14岁入读中科大少年班，19岁转入中科院计算所硕博连读，24岁便取得了计算机博士学位。而1985年出生的陈天石，大学所读的也是中科大少年班，并拿到了计算机博士学位，随后又转入中科院计算所担任研究员。

陈天石博士毕业之际，哥哥陈云霁正在参与一个芯片项目，是当时项目组里最年轻的研究员。机缘巧合，陈天石毕业后加入了陈云霁所在的公司，自此开始踏入了芯片行业。

陈天石进入芯片行业没多久后，一个看来太过超前的想法在他的脑海中诞生——既然我们懂人工智能，又懂处理器架构，为什么不把这两者的交叉领域作为研究对象呢？从此，陈天石和团队一头扎进了AI芯片的研发。直到2015年，他们仅 20人的团队研发出了世界首款深度学习专用处理器原型芯片。

可是当时，AI芯片还称不上是产品，更别说商业化。2016年，寒武纪创始团队成员和中科院计算所的投资管理平台中科算源共同设立北京中科寒武纪科技有限公司，正式将智能芯片课题组的科技成果转换为商业项目。

陈天石团队之所以把公司命名为“寒武纪”，是因为寒武纪是地球物种多样性大爆发的年代。从寒武纪之后，地球进入了生命的新纪元，公司希望寒武纪处理器能开启AI时代的新纪元。

公司成立后，如何将技术商业化成了当务之急。而恰好此时，华为旗下一个市场团队找到了陈天石，向他咨询AI与智能手机芯片结合的可能性。这一下让陈天石看到了AI芯片行业的转机，他带领团队将前期设计的处理器经过调整之后，卖给了华为。

2017年9月，华为在德国IFA展上重磅发布了世界首款人工智能手机芯片——麒麟970，其背后搭载的正是寒武纪1A处理器，并在华为Mate 10手机中投入大规模商用。这是当时AI产业发展的一个里程碑，寒武纪从此声名鹊起。

时至今日，寒武纪已成为国际上少数几家全面系统掌握了智能处理器芯片的企业之一。没想到短短4年，陈天石率领团队做出了一家市值千亿的公司。今日开盘，寒武纪股价为250元，市值达1000亿。

招股书揭开神秘面纱：

一年收入4．4亿元，研发人员占了近8成

自成立以来，寒武纪一直颇具神秘色彩，直至提交招股书，外界才得知略窥一二。

过去4年，寒武纪先后推出用于终端场景的寒武纪 1A、寒武纪 1H、寒武纪 1M 系列芯片、基于思元 100 和思元 270 芯片的云端智能加速卡系列产品以及基于思元 220 芯片的边缘智能加速卡。目前产品体系已覆盖云端、边缘端的智能芯片及其加速卡、终端智能处理器 IP，快速完成了云、边、端三大场景的布局。

营收情况如何？招股书显示，2017年、2018年，寒武纪的收入全部来自IP授权，而华为分别贡献了其中的98％、97％。

但是，寒武纪和华为的甜蜜期并不算长。2018年10月，华为向外公布了其“达芬奇计划”，一口气发布两款AI芯片昇腾910和昇腾310。自然而然，2019年华为推出的新款手机芯片全面采用了华为自研AI模块。

这直接导致了寒武纪2019年IP授权收入锐减。当然，从另一方面来说，华为宁愿放弃从寒武纪购买产品，转而投入更大资金、人力、精力亲自下场博弈，侧面证明了这个市场的重要性。

所幸的是，随着产品的更新换代，寒武纪的客户生态圈正变得越来越广阔。2019年，寒武纪的主要收入来源变成了智能计算系统集成，最大的客户是政府项目，来自珠海市横琴新区管理委员会商务局。

投资界获悉，在终端，寒武纪的智能处理器IP已集成于华为、紫光展锐、智芯微等公司的芯片中；在云端，寒武纪与联想、浪潮、阿里巴巴、百度、滴滴、好未来等公司均进行了深度合作；在边缘端，寒武纪则与中国电信、中兴通讯等达成战略合作共识，面向5G、智能制造、无人零售、智能交通、无人机等边缘计算场景，提供高性能低功耗的智能化解决方案。另外，在珠海和西安，寒武纪分别完成了先进智能计算平台项目和人工智能计算平台项目。

显然，AI芯片是一个前期需要大量资金投入的行业。招股书显示，2017年至2019年寒武纪为连续三年亏损，期间公司净利润分别亏损3．8亿元、4104万元和11．79亿元。寒武纪在最新披露的发行公告中也直言，公司尚未盈利。

不过，寒武纪的营收增长水平还算可观，2018 年公司营收1．17亿元，2019 年则增长到4．44亿元，达到了上市的标准。此外，招股书还披露，寒武纪拥有研发人员 680 人，占员工总人数的 79．25％，其中硕士及以上学历人员更是高达546 人，占员工总人数的 63．64％。

至此，外界对于这家科技独角兽的认知才渐渐立体起来。