华为+3Com的胜利，奇袭思科？

　　思科不是那种容易击败的公司。

　　8月，思科进入新财年。最新财报显示，上年第四财季净利润12.3亿美元，同比下降36%，整个2011财年净利润为65亿美元，同比下滑16.4%—在节节败退的2011年，思科对这类新由头习以为常。8月19日是思科6500人裁员计划全部结束的时间，此后，思科继续全面收缩战线，给自己从容的复苏时间。

　　但在种种忧患中，思科无法忽视一股尖锐的力量。它来自杭州华三通信技术有限公司（亦简称H3C）。就企业网市场而言，在思科管理不善的中国大陆，2009年销售额与华三持平，2010年则被华三超过；即使在思科力量雄厚的全球交换机市场，其市场份额也被华三拉低6个百分点，路由器业务降低近6个百分点。

　　对思科而言，华三不是通常意义上的对手。从体量上，两者仍相距甚远。譬如，2010年上半年全球交换机市场上思科份额近70%，而H3C/HP只有12%，2011年呈现稳定增长势头；但这足以使华三稳坐第二把交椅。这家仅有8年历史的公司，只用三年便完成了华三首席执行官郑树生的目标：“每个公司都有自己的一个特长，这个特长就是专注，H3C希望基于IT领域，成为全球除了思科之外的第二选择。”

　　真正令思科不安的是，作为一家根植于中国的公司，华三并不是靠低端策略赢得份额。其最高端的数据中心产品已征服宝洁、沃尔玛等主流跨国公司客户，而这本是思科的领地。

　　不仅如此，相比思科的财务困局，华三的现金流及运营情况健康，无论纯利还是毛利，从全球来看“几乎和思科持平，或许纯利更高点。”一位华三内部人士对本刊说。在上个财季， 思科毛利率已由62.7%降至61.3%。在接受本刊专访时，华三营销副总裁王巍不仅感叹：“我们应该是整个行业内财务状况最良好的公司之一，这也是为什么被卖了很多次，但每次都溢价很多的一个原因。”

　　此言隐含酸楚。1995年以来，从华为数据通信部、华为3Com、H3C，到现在归于惠普旗下的华三，几经易手，命运多劫，在中国高科技企业发展史上实属罕见。 这家迅猛增长、有能力挑战思科的公司，其生命力源自一段崎岖的成长历程。