【深度剖析】手机摄像头产业竞争格局趋势

　　（一）手机摄像头升级将持续带动摄像头产业的快速成长

　　2012年CIS摄像头产业链市场规模约93.6亿美元，在手机、平板车等领域的快速成长背景下，未来几年仍将保持两位数的快速成长。像素的持续升级、光学防抖（OIS）的普及、3D在手机终端的应用、光学变焦（ZOOMOptical）的渗透，将持续带动单机摄像头数量及附加值的提升。

　　（二）CMOS传感器市场呈现寡头竞争格局，国内厂商开始崛起

　　2012年全球CMOS传感器的市场需求为25亿只，预计到2017年全球CMOS传感器的需求为45亿只；CMOS传感器市场呈现典型的寡头竞争格局，索尼、OV、Aptina、三星、格科微等共占据了市场约80%以上的份额。国内CMOS传感器产业链正在逐步走向成熟，格科微、思比科等CMOS设计公司在快速崛起，芯片的代工有中芯国际，封装测试厂商有晶方科技、华天科技等。

　　（三）镜头/透镜产业壁垒高，大立光一枝独秀

　　2012年，全球光学元件市场规模为807亿新台币，其中手机镜头和镜片约占50%市场规模；随着用户对手机拍照画质的不断提升，近年来手机摄像头里面的透镜数量不断增加，行业壁垒也在不断提升；镜头领域大立光一枝独秀，约占手机镜头市场一半份额，盈利能力非常突出，2013年公司的毛利率和净利润率分别为47%和35%。

　　（四）CCM竞争格局较为分散，VCM厂商面临OIS带来的发展机遇

　　CCM集中度比较低，2012年最大的厂商STMicro的市场份额也仅8%，有10家左右的厂商市场份额在5%-7%之间；相比日韩厂商，国内厂商在CCM领域具备比较优势，未来有较大的发展空间。VCM市场规模不大，不过OIS（光学防抖）的普及给VCM厂商带来新的发展机遇。

　　（五）国内摄像头产上市公司重点推荐：华天科技、晶方科技、欧菲光

　　国内上市公司中，建议重点关注晶圆级封装领导厂商华天科技和晶方科技；CCM快速扩产的欧菲光，预计15年将成为国内最大的CCM厂商；以及在手机镜头领域获得的突破的舜宇光学科技。

　　（六）风险因素

　　市场竞争加剧导致价格下跌过快；技术变革过快风险。

　　一、快速成长的摄像头产业

　　（一）手机摄像头产业链介绍

　　摄像头已经广泛应用于各类电子产品中，尤其是手机、平板等产业的快速发展，带动了摄像头产业的高速增长。当前，摄像头性能以及成为智能手机的一个重要卖点，各厂商在新机型中纷纷不断升级摄像头的性能，以提升产品的竞争力。

　　从手机摄像头的结构看，最主要的四个部分为：图像传感器Sensor（将光信号转换为电信号）、Lens、音圈马达和红外滤光片。

　　拍摄景物通过镜头，将生成的光学图像投射到传感器上，然后光学图像被转换成电信号，电信号再经过模数转换变为数字信号，数字信号经过DSP加工处理，再被送到手机处理器中进行处理，最终转换成手机屏幕上能够看到的图像。

　　从摄像头产业链结构看，Sensor、VCM、Lense等构成产业的上游，中游的模组厂商，负责将各种零部件封装成摄像头模组，下游应用于手机、平板、PC等各种电子产品。

　　除了极少数厂商具备垂直一体化的厂商，大部分厂商都将业务集中于产业中的某一个环节。CMOS图像传感器厂商主要有索尼、三星、OV、Aptina、格科微等公司；镜片厂商主要有大立光、舜宇光学、玉晶光电等公司；VCM的主要厂商有索尼、夏普、SHICOH、HYSONIC等公司；模组厂商主要有富士康、LGInnotek、夏普、三星、ST-Micro、舜宇光学、欧菲光等公司。摄像头成像的品质主要取决于多方面的因素：Sensor、像素、光圈、镜片都是重要的影响因素；除了硬件因素，系统和软件的配置优化也是影响图像的重要因素。