五方光电拟IPO 今年上半年盈利6276万元

日前，湖北五方光电股份有限公司首次在证监会公开发行股票招股说明书，公司拟在深圳证券交易所公开发行股票不超过5040万股，发行后总股本不超过20160万股。

根据公开资料显示，该公司主营业务为精密光电薄膜元器件的研发、生产和销售，精密光电薄膜元器件包括红外截止滤光片、生物识别滤光片等。报告期内，公司的主要产品为红外截止滤光片，主要应用于可拍照摄像头、电脑内置摄像头、汽车摄像头和安防摄像头等数码成像领域，2018年下半年起，五方光电已实现生物识别滤光片的小批量生产、销售。

前五大客户供应名单：欧菲科技／舜宇光学／丘钛科技／信利光电／光宝

根据公开资料显示，水晶光电的现有客户主要集中于智能手机制造行业，主要客户包括欧菲科技及其下属公司、舜宇光学及其下属公司、丘钛科技、信利国际以及全球知名玻璃制品公司AGC，产品主要应用于华为、小米、OPPO、vivo等知名智能手机品牌中。

今年上半年，水晶光电的前五大客户为欧菲科技、舜宇光学、丘钛科技、信利光电及光宝电子。

不过，从报告期各期前五大客户中发现，除了AGC外，五方光电主要客户均为知名摄像头模组厂商，并向水晶光电购买红外截止滤光片用于生产智能手机摄像头模组。

据悉舜宇光学、丘钛科技是苏州五方2011年开发的客户，信利光电为苏州五方2013年开发的客户；江西盛泰光学有限公司、广东光阵光电科技有限公司、湖北三赢兴电子科技有限公司和光宝电子有限公司均是五方光电2014年开发的客户。

而2015年，五方光电开发了欧菲科技这家摄像头模组龙头企业，随后欧菲科技的采购量逐年增加并于2017年成为五方光电的第一大客户，截止今年上半年，欧菲科技依然是该公司的第一大客户。

事实上，这家公司成立的时间并不算长，而它也被业内堪称为继欧菲科技、水晶光电之后的又一大红外滤光片大厂。

据悉，2000年以前，受制于技术和设备相对落后，国内精密光电薄膜元器件行业市场规模很小，进入21世纪后，欧美日韩的光电企业陆续在国内设厂，产业转移趋势逐渐形成，与此同时，欧菲科技、水晶光电等一批国内企业开始涉足精密光学薄膜元器件行业。

自2002年底开始，欧菲科技开始量产红外截止滤光片，2013年欧菲科技开始向产业链下游延伸，布局摄像头模组产业，其生产的红外截止滤光片逐渐转为自用，并且随着欧菲科技摄像头模组产销量的快速扩张，目前其已成为摄像头模组领域的最重要的生产企业之一，也是红外截止滤光片市场的重要需求方。

查询发现，另外一家滤光片大厂水晶光电成立于2002年，自2006年起，红外截止滤光片成为水晶光电的主导产品，出货量逐年上升，目前水晶光电的红外截止滤光片出货量位居行业第一。

而五方光电也瞄准了红外滤光片这一市场。据了解，自2010年起，五方光电的实际控制人相继投资设立了苏州五方、东莞五方和公司前身，开始从事滤光片研发、生产和销售业务。

2015年，为了降低成本、提高生产效率，同时避免同业竞争和消除关联交易，该公司实际控制人以公司为主体整合了苏州五方和东莞五方的红外截止滤光片业务，并将主要生产能力转移至湖北荆州，经过多年的发展，该公司已成为国内主要红外截止滤光片生产商，具有较高的市场占有率和品牌知名度。

最近三年，随着主要终端客户华为、小米、OPPO、vivo等需求增加以及双摄手机的普及，五方光电的营收呈现稳步增长，符合增长率为60．24％，2018年上半年，五方光电的红外截止滤光片销量进一步增长。

根据公开内容显示，2015年—2017年及2018年1—6月，五方光电分别实现营收2．43亿元、4．55亿元、6．24亿元和2．49亿元，同期净利润为4840万元、1．38亿元、1．68亿元和6276万元。

募集6．3亿元按轻重缓急顺序投资项目

五方光电在公告中透露，本次发行实际募集资金扣除发行费用后的净额全部用于五方光电主营业务相关的项目及主营业务发展所需的营运资金，将按轻重缓急顺序投资项目。

据了解，本次发行募集资金8．63亿元，募集资金将用于蓝玻璃红外截止滤光片及生物识别滤光片生产中心建设项目、研发中心项目及补充营运资金。

五方光电表示，募集资金到位前，公司将根据项目实施进度投入自有资金，公司首次公开发行股票实际募集资金扣除发行费用后，将用于支付项目剩余款项及置换先期投入，若本次公开发行股票募集资金不能满足上述项目全部需求，不足部分将由公司自筹解决。

据了解，蓝玻璃红外截止滤光片及生物识别滤光片生产中心建设项目已经取得荆州市经济开发区经济发展局出具的《湖北省固定资产投资项目备案证》和荆州市环境保护局荆州经济技术开发区分局出具的《关于湖北五方光电股份有限公司蓝玻璃红外截止滤光片及生物识别滤光片生产中心建设项目环境影响报告表的审批意见》。

此外，研发中心项目已经取得荆州市经济技术开发区经济发展局出具的《湖北省固定投资项目备案证》和荆州市环境保护局荆州经济技术开发区分局出具的《关于湖北五方光电股份有限公司研发中心项目环境影响报告表的审批意见》。

而对于本次募集资金投资项目与现有业务之间的关系，五方光电也给予了明确的说明。其表示，本项目围绕公司的主营业务展开，其中蓝玻璃红外截止滤光片项目主要着眼于扩大公司现有产品的生产规模，提升产品质量，提高公司产品的市场占有率。

生物识别滤光片项目是在公司现有的业务基础上，实现产品结构的多元化和高端化，主要应用领域仍以智能手机为代表的消费类电子产品。

据了解，2017年五方光电红外截止滤光片产品综合产能为5．8亿片，本项目年新增蓝玻璃红外截止滤光片3亿片，年新增生物识别滤光片1．2亿片。

笔者获悉，目前五方光电已掌握生物识别滤光片的相关生产技术，处于设备购置和生产线建设阶段，尚未产生营业收入，基于此生物识别滤光片的投产不会对其主要产品产生影响。

而针对此次募集资金投资项目的原因，五方光电在公告中透露，长期来看，由于作为当前市场主流产品的4G手机不适用5G标准，5G的推广将显著刺激消费者的换机需求，同时带来智能手机硬件配置升级，此外，双摄、三摄渗透率将提升，用于满足超高清视频、无人驾驶等功能的红外截止滤光片市场需求将显著增长。

同时，人脸识别、AR、VR等功能的普及，将带动生物识别滤光片的需求增长，针对5G带来的发展机遇，公司拟通过实施募投项目“蓝玻璃红外截止滤光片及生物识别滤光片生产中心建设项目”，扩大红外截止滤光片产能，新增生物识别滤光片产能，实现产品的多元化和高端化，满足5G发展带来的市场需求。

事实上除了上述外，五方光电本次募集资金投资项目实施后的目标客户与五方光电现有的目标客户一致。纵观目前手机市场的现状可以发现，随着三星Galaxy Note 7为代表的虹膜识别技术和以iphone X为代表的3D人脸识别技术受到市场肯定，生物识别技术已成为智能手机行业的发展方向。

而截止目前欧菲科技、舜宇光学、丘钛科技、信利光电等大型摄像头模组厂商也已布局生物识别模组产品。

此外，针对研发中心项目这一领域，五方光电在公告中直言，研发中心项目围绕公司的主营业务，通过购置先进的研发设备，引进高素质的技术人才，建设现代化的研发中心，在对现有产品进行深度开发和优化的同时，研发新产品和新技术，从而丰富产品结构，进一步提升公司技术研发与创新能力。