家电巨头启动 新一轮“华山论剑”

[美的集团、小天鹅目前的市值分别为2677.8亿元和294.11亿元，合计近3000亿元；两者合并，将有助于美的集团的市值加快跨越3000亿大关。]

　　在市场增速下行的2018年，家电巨头收购的车轮并没有停止。

　　10月23日晚，美的集团（000333.SZ）公布了吸收合并小天鹅（000418.SZ）的方案，交易金额达143.83亿元；一个月前的9月28日，青岛海尔（600690.SH）宣布拟通过境外全资子公司以4.75亿欧元收购意大利Candy公司100%的股份；今年8月底，海信集团完成对斯洛文尼亚白电公司Gorenje的收购，持有后者95%的股权；而坊间有消息称，格力电器（000651.SZ）已收购晶弘冰箱，尽管上市公司尚未正式公告。

　　这些家电巨头今年都亮出了更为宏伟的目标。美的创始人何享健上周透露，美的集团下一个目标是营收和市值都达到5000亿元；董明珠今年也“按下加速键”，格力电器拟今年营收冲击2000亿元、2023年冲击6000亿元；海信集团拟2025年冲击3000亿；海尔集团总裁周云杰曾提过，海尔集团2018年将打造两家世界500强公司。

　　目前，中国家电业的“千亿俱乐部”有六个成员，美的集团、海尔集团、格力电器、TCL集团、海信集团和长虹集团。这些巨头从千亿级的竞争，跨越到冲击几千亿级别的竞争，就像那些武林高手以往在半山腰比拼，现在准备爬到山顶上进行新一轮“华山论剑”。

　　上述大规模的并购，正是它们进一步做大做强的重要手段。像美的集团、小天鹅目前的市值分别为2677.8亿元和294.11亿元，合计近3000亿元；美的集团2017年总营业收入2419亿元、2018年上半年为1437亿元，小天鹅2017年营收213.85亿元、2018年上半年为120.57亿元。两者合并，将有助于美的集团营收、市值加快跨越3000亿大关。

　　这些并购也顺应了智能化、国际化的行业大趋势。之前，小天鹅是美的集团控股的洗衣机业务平台，但是受限于原来单品类经营模式，难以在未来的智能家居中独自成长，也难以在未来的国际竞争中发挥规模优势。

　　海尔集团之前已收购了三洋电机在日本及东南亚的冰箱和洗衣机业务、新西兰斐雪派克、美国GE家电，这次“再下一城”，把意大利Candy也揽入怀中，是其完善欧洲及至全球市场布局的重要一步棋。收购完成后，海尔将把欧洲总部放在意大利布鲁吉里奥。青岛海尔董事长梁海山表示，物联网时代，Candy将网络技术运用于传统家电，与海尔的战略不谋而合，未来旗下的品牌将实现全球化协同发展。

　　通过不断并购，这些家电巨头都变身为多元化、综合性的集团。

格力电器有传收购其全国总代理商盛世恒兴旗下的晶弘冰箱，将使格力电器增加冰箱业务。而笔者最近在第124届中国进出口商品交易会（广交会）上看到，晶弘冰箱已在格力展区亮相。按董明珠的规划，格力电器将成为全球性的多元化工业集团。格力的劲敌美的，两年前收购德国库卡，也快速建立起机器人领域的优势，未来将转型为覆盖暖通空调、家用电器、机器人和自动化、智能物流的跨国科技集团。

　　未来，巨头们的并购，将不会停步。最终，这些家电巨头将成为中国的“国家队”，扬帆出海，与全球的跨国巨头“掰手腕”。10月24日，青岛海尔的D股正式通过法兰克福证券交易所的准入并挂牌交易实现上市，成为中欧所D股市场第一只D股股票。青岛海尔希望利用在德国上市来提升全球知名度，支持业务战略和全球部署，特别是在欧洲家电市场进一步扩张。

　　对比三星这样的全球跨国巨头，中国家电龙头企业从“千亿军团”到冲击几千亿目标，也只是一个阶段。当它们登顶“华山”、“论剑”之后，还有更高的山峰在等着它们。所以，相比于“外延式”的并购扩张，通过技术创新、效率提升实现“内生式”的增长，同样不可忽视，这样才能走得更高、更远、更稳。