到大陆上市？ 台积电：未考虑也没计划

目前在大陆上市的台资企业大约22家。当中少数公司选择先在台湾下市，转去大陆A股挂牌，例如ERP大厂鼎新电脑（大陆称鼎捷软件）为发展大陆市场，与神州数码合资，选择在台湾下市，于2014年成功在大陆上市。

多数的状况是，去对岸投资的非上市台资企业壮大了，为扩大大陆的内销实力，选择在当地上市。

回归现实，台积电在台下市、赴陆上市的可能性非常低。首先，按照经济部投审会过去审查投资案的惯例，对于产业龙头公司态度相当谨慎，台积电为了去大陆投资而先在台湾下市，可能要先通过主管机关这一关。

经济部公开资讯显示，过往无论是蓝绿执政，陆资若要并购产业龙头，由于担心技术外流，多是被打了回票。例如近期陆资拟入主微电声产业龙头的美律，即遭到驳回。

从另个角度考量，不便具名的券商人士判断，台积电根本“不缺钱”，即使要在大陆上市也不是出于财务考量，而是业务发展需要，且只要拿出一成股权去挂A股未来会实施的CDR（中国存托凭证）即可。其从台湾下市风险太高，尤其台股各方面管制透明，对科技业也很有利，何必从台湾下市。

在大陆挂牌有利有弊，安联中华新思路基金经理人许廷全表示，大陆A股的本益比诱人，以台积电所在的半导体产业而言，有关上市公司目前的本益比高达50倍至150倍；反观台积电今年的本益比，则在15倍至17倍之间。

然而，许廷全提醒，要立刻在大陆A股上市并非易事，其排队上市的公司数大约800家，按目前大陆证监会放行速度预估，需要六年才能消化；除非IPO“注册制”放行，要挂牌就得等这么久。不然，就是要借壳上市。