联发科展望 明年两好两坏

联发科在高盛证券“中国论坛”中表示，与今年相比，明年营收将微幅成长、毛利率将走跌、营业费用则是持平；至于今年第四季与明年ASP，则因8核心产品比重与4G市占率拉高，可望逐步回温。

联发科表示，接下来新兴市场SOC需求主要成长来源是印度，目前约1.2亿套规模、4G市占率仅有15％；此外，需求逐渐攀升的可穿戴式与车用产品仅占目前营收比重的1％，显然仍有颇大成长空间。

联发科在摩根士丹利证券“新加坡亚太峰会”中则是指出，第四季财测目标并未改变、且智慧型手机出货状况仍在预期中，至于明年，高阶晶片出货将会呈现正成长、且主要动力来源是新兴市场，并看好明年LTE晶片毛利率可望追上整体平均水准。

联发科在摩根大通证券于香港举行的“亚太区科技、媒体、电信（TMT）论坛”中则是表示，高阶Helio X10晶片目前所得到的客户评价都不错，接下来Helio家族升级版，包括Helio X20/X30/X40的初期量产时间点将分别为明年第二季、明年第三季、后年第一季，整体而言对这块市场颇有信心。

不过，摩根大通证券半导体分析师哈戈谷（Gokul Hariharan）认为，尽管新兴市场出货状况已止稳，但对明年营运展望并不算乐观，加上毛利率压力还是存在、短期基本面尚未触底，因此，仍给予联发科“中立”投资评等与250元合理股价预估值不变。