“贾氏泡泡”和贾跃亭的投资之路：通信起家

贾跃亭 (新浪科技配图)
　　刘佳 赵楠

　　“惊弓之鸟，自作多情”。面对夏普中国的当头一棒，乐视CEO贾跃亭的回应挑衅意味十足。

　　这似乎与他平日里，面对员工和记者采访时态度温和的一面并不相符。“如果不是因为超级电视，或许贾跃亭还是从前那个面对外界质疑，仍然低调到鲜少露面的CEO。”一位乐视内部人士对记者说。

　　外界看到的是，从去年宣布发布超级电视开始，这位鲜少在外界出现的CEO一下子变得高调起来。在发布会上，他穿起了乔布斯式的黑T恤、牛仔裤，站在聚光灯下，语气平和、自信，宣布将颠覆传统电视行业。

　　然而，从乐视的“四巨头联手打造”到乐视影业的“张艺谋独家签约”，贾跃亭讲故事的能力似乎显得与他的外表不符。

　　一位业内人士对记者评价，贾跃亭尽管气质温和，但“内心野心不小”。目前，乐视网、乐视致新、乐视影业、网酒网、西伯尔，都装在乐视集团旗下。而这也为贾跃亭未来的布局提供了良好的架构。一名内部人士称，乐视影业正在操作在国内上市，而未来，乐视集团将成为一家投资控股公司。

　　但眼下，刚刚迈进不惑之年的贾跃亭或许仍要为外界解惑：这个在电视领域吵闹叫嚣的新闯入者究竟有几把刷子？它到底是思维还是行业格局？从乐视网到乐视影业、网酒网，再到乐视超级电视，产业链布局背后，贾跃亭究竟要下一盘怎样的棋？

　　通信起家

　　贾跃亭的出生地山西，是个容易让人产生联想的地方。乐视刚刚崭露头角时，贾跃亭也被外界冠以“煤老板”、“富二代”的标签。贾跃亭曾多次否认，称自己只是出生在一个普通的中学教师家庭，而从事互联网行业，则是圆自己的梦想。

　　公开资料显示，1995年9月，大学毕业的贾跃亭在山西省垣曲县地方税务局任网络技术管理员，工作不到一年便辞职离开。随后，贾跃亭担任山西垣曲县卓越实业公司总经理，在此期间，贾跃亭还尝试办过一所计算机培训学校。

　　直到2001年，一次偶然的机会让贾跃亭了解了“基站配套设备”，开始了他早年创业的一次关键转折。

　　当时中国电信业异军突起，基站蓄电池市场空白。贾跃亭看到了其中的商业前景，这一年，他在山西注册了自己的西贝尔通信科技有限公司。

　　但他的这次创业在朋友看来，行业门槛太高、太过冒险，劝他放弃。不过，事后证明，贾跃亭赌对了市场，花了不到1年时间，拿到了当地一家运营商大半的份额。在随后的2003年，他又创建了北京西伯尔通信科技有限公司，即新加坡主板上市的西伯尔科技的前身。

　　当时的西伯尔主营业务有三，一是网络基础设施部分，提供无线信号覆盖系统，同时公司为电信运营商提供各类不同的解决方案，二是通讯终端如高端CDMA手机和3G无线上网卡的分销，三是移动多媒体解决方案，如为电信运营商提供点播类(VOD)的视频和下载功能。

　　2007年西伯尔上市后，时任西伯尔执行董事潘良对媒体表示，西伯尔已在全国400多个场所实现网络覆盖，其中包括北京火车站、中国大饭店等，“只要中国每天都在盖楼，我们的业务就会有更多的发展空间”。这似乎已经展现出了“贾氏泡泡”的功力。

　　而西伯尔招股书也显示，到2006年，西伯尔与中国联通合作的业务占其主营业务收入的75.5%，其通过中国联通在7省市(北京、山西、广东、贵州、浙江、河南、河北)建立了90多个分销方案办公室。也正是凭借西伯尔上市时募资超过2亿元，为贾跃亭的“乐视梦”积累了资本基础。

　　“贾氏泡泡”的扩张之路

　　2004年，一脚迈进互联网，成立乐视网的贾跃亭，选择了和优酷、土豆不同的玩法。贾跃亭这次吹出的是一个“纵向的产业链布局”的大泡泡。

　　这条纵向产业链布局中，包括视频网站乐视网、影视发行和投资的乐视影业、红酒电商网酒网、终端乐视盒子和乐视电视，以及通讯设备等。而除已在新加坡上市的通讯设备公司西伯尔，以及2010年在A股上市的乐视网外，其他产业链环节所涉及的公司大多都由贾跃亭个人持有。

　　然而，随着国内视频行业的正版化，版权价格一再攀高，乐视版权分销收入难以为继。如何通过流量驱动广告收入，在资本与股价的压力下，贾跃亭希望找到更多触达用户的屏幕，也开始一系列资本运作与高调的造势。


　　去年8月，乐视网与乐视控股拟用与乐视TV业务相关的资产及现金方式对乐视致新电子科技(天津)有限公司进行增资；不久之后，创新工场宣布投资乐视致新，富士康旗下深圳市冠鼎建筑工程有限公司向乐视致新投资1.3亿。

　　在去年9月19日乐视的“颠覆日”新闻发布会上，贾跃亭宣布将推出自有品牌“超级电视”，进入电视硬件领域，并描绘了一个以“平台+内容+终端+应用”四环相扣的电视全产业链未来，但发布会却并没一个展示出来的电视样品，产品定价以及何时上市也都还是未知数。直到今年5月7日，外界才终于看到真正的乐视超级电视。

　　今年5月，从与夏普隔空应战，到请来张艺谋为乐视影业担任签约导演和艺术总监，贾跃亭正在为其产业链的布局包装出“更好的故事”。

　　另一方面，乐视招股书显示，除乐视网外，贾跃亭个人控制的公司多达17家。这其中，乐视网、乐视致新、乐视影业、网酒网、西伯尔，都装在乐视集团旗下。一名内部人士称，乐视影业正在操作在国内资本市场的上市，而未来，乐视集团将成为一家投资控股公司。