苗宇:跟随产业趋势 布局"互联网+"和先进制造业
来源:第一财经日报发布时间:2015-03-30850浏览
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研究周期股出身的苗宇，在今年以来A股的这波互联网大潮中却是如鱼得水，因为精准布局了移动互联网和先进制造等行业，他管理的广发竞争优势今年以来的收益率达到58.78%，在同类基金当中排名第7。
是什么原因让研究周期股出身的基金经理对互联网股票情有独钟？在与第一财经《财商》记者对话当中，苗宇指出：“跟随产业趋势投资，可以不用受到短期估值的局限，估值可以通过成长来消化，互联网就是未来比较确定的一个大趋势。”
跟随产业趋势投资
《财商》：你管理的两只产品广发聚富和广发竞争优势今年以来业绩都很好，能谈谈你今年以来的操作吗？
苗宇：在今年的操作中，主要布局的有两个方向，一个是移动互联网，还有一个就是先进制造。这两个板块今年以来表现也比较好。大家都开始认同投资互联网的股票了，包括总理政府工作报告，都在讲“互联网+”的概念。
之所以这么布局，是因为我认为，互联网真的是未来一个大趋势，而且发展速度很快。三四年前，大家对电商可能还比较陌生，但现在，我们连牛奶都是在1号店上买的。也就是说，互联网在逐渐改变我们这个社会。
哪些行业被改造了？最先被改造的其实就是零售，我们每天都在上淘宝、京东、1号店等等，这是第一个被改造的行业。
另外，从2013年开始手游行业火起来了，因为有了智能手机之后，大家都开始玩游戏了。
而在去年，A股贯穿全年的一个主题则是互联网金融。因为流量变现的方式出现了，包括东方财富（300059.SZ）、同花顺（300033.SZ）等，都开始通过流量变现的方式体现到业绩上了。
《财商》：你为什么会这么坚定地投资互联网公司？
苗宇：其实以前我是研究周期股出身的，建筑行业和钢铁行业都研究过，但即使这些行业涨得很好，我也并没有投资，同时我发现，身边做钢铁研究员出身的基金经理这些年也都没有买过钢铁股，为什么呢？因为我们都在遵循一个逻辑，就是跟随产业趋势投资，尽量忽略波动。
如果跟随产业趋势投资，可以不用受到短期估值的局限，估值可以通过成长来消化。今年表现很好的这批互联网公司的特点就是，通过商业模式来获得市场的认同，管理层也比较优秀。
成长股大震荡在预期之中
《财商》：说到互联网股票，不能回避的还是估值问题。近年来很多股票都累积了巨大涨幅，有的股票甚至涨了几十倍，有的人觉得互联网股票估值已经很贵了，有的又觉得这个行业仍处在发展初期，长期看还是有机会。在当前这个时点，你是怎么判断的？
苗宇：首先，在这个位置上肯定不是低位，但我觉得也不至于说是历史大顶，不过在这个点位出现大震荡应该是比较正常的。
现在整个市场资金还是比较充裕的，公募、私募新发基金规模都很大，这些资金会买什么股票呢？事实上，大家都会认为买成长股的成长空间才足够大。
调整也不是坏事，调整会让我们更加专注研究公司本身，一些优质的互联网股票虽然也会下跌，但最后起来的高度一定还会更高，只要看好公司前景，短期的波动还是可以承受的。
《财商》：你现在布局的路径是什么？哪些行业你觉得未来机会还是很大？
苗宇：我接下来投资还是会沿着互联网对传统行业改造这一思路，从中挖掘各类优秀的公司，包括大数据、商业模式创新等。
还有一个思路就是在先进制造业当中，寻找一些拥有特色产品的国产替代的公司，这些公司市场空间一旦打开，业绩上升空间会很大。
在A股市场里面寻找公司，我更看重的是一些有应用端的企业。中国企业最大的优势绝对不是技术，但是在应用领域，得益于中国巨大的市场，一旦有一个比较好的商业模式，产品就很容易成功，不用担心市场空间缺乏的问题。
而作为投资者，我们需要做的就是去发现这些企业、跟踪这些企业，然后看这些企业的管理层是不是足够优秀就可以了。
《财商》：你怎么看上周创业板的大跌？这一轮调整力度会有多大？你是如何应对的？
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