联发科 去年Q4毛利率跌破40％

联发科昨天举行法说会公布去年第4季和全年财报，单季营收虽然有617.13亿元，比第3季成长8.3%，且达到财测高标，惟毛利率和营业净利率分别骤降至38.5%和6.8%，还是低于预期。

市场早已预期联发科去年第4季毛利率和营业净利率可能不保40%和10%，但实际营运成果来看，营业净利率竟跌破7% ，相较于上季的14%和去年同期的18.8%，分别掉了7.2个百分点和12个百分点，还是令市场意外。

展望第1季，联发科本季智慧型手机晶片出货量与上季持平至略优，但营收将季减7%到15%，毛利率和净利率亦持续有压；2016年全年毛利率将落在35%至40%之间，代表今年无法重返40%以上，营收则会比去年增加一成以上，但罕见不提供智慧型手机晶片等主力产品的年度出货目标。

另为加速进攻高阶市场，以拉升明年产品均价（ASP）和毛利率，联发科副董事长谢清江昨坦言，将接续旗下最高阶手机晶片位置的“Helio X30”会改为10奈米制程。这颗由台积电操刀的新品预定年底对客户送样，明年初量产；另一颗采用16奈米的“P20”则会在下半年量产。

展望第1季，谢清江表示，因本季工作天数少，营收动能减缓，以新台币兑美元汇率1:33.5计算，本季营收预估落在525 亿元到574亿元间，季减7%到15%。

加上价格压力仍大，联发科本季毛利率估为38.5%正负1.5%，含员工分红的费用率30%正负2%，首季智慧型手机出货约1亿套到1.5亿套，与上季相当、甚至略优。