大厂带头,NOR Flash下半年恐再涨

由于智能手机、先进驾驶辅助系统（ADAS）、物联网等市场对NOR Flash需求维持高档，国际大厂赛普拉斯（Cypress）因接单畅旺且产能严重紧缺，通路商传出赛普拉斯已调涨第二季NOR Flash价格，不排除下半年再度涨价。法人指出，一线大厂带头涨价，旺宏、华邦电可望跟进涨价，营运将一路好到下半年。

由于智能型手机搭载OLED面板需外挂NOR Flash来储存程序代码，导致去年NOR Flash市场供不应求且价格大涨，今年第一季因智能型手机生产链进入库存调整阶段，NOR Flash市场供需平衡，价格虽不再续涨， 但也没有看到跌价压力，只有部份低容量NOR Flash市场因大陆当地产能开出而有降价现象。

第二季以来NOR Flash市况已见逐步好转，一是Android阵营智能型手机开始进入零组件备货旺季，且随着OLED面板市场渗透率提升，NOR Flash需求已见回升。 二是英特尔在第八代Core处理器平台中，将储存BIOS的NOR Flash容量由64Mb/128Mb一举拉高至256Mb，中高容量NOR Flash因此供货吃紧。

另外，汽车电子及物联网对NOR Flash需求亦见明显转强。 由于今年各车厂推出的新车款，均搭载包括光达（LiDAR）及自动紧急煞车系统（AEB）、胎压侦测器（TPMS）、道路偏移警示等ADAS系统，带动车规NOR Flash需求急速升温。 再者，包括智能水表或电表、工业4.0自动化设备等物联网终端装置，仍然利用NOR Flash来储存程序代码，同样让工规NOR Flash供不应求。

以NOR Flash市场来看，包括赛普拉斯、旺宏、美光、华邦电等前四大厂，去年以来都没有大规模扩充产能动作，随着市场需求由淡季进入旺季，缺货问题再度浮上台面。 以一线大厂赛普拉斯为例，第二季NOR Flash几乎已被客户订购一空，产能严重紧缺，价格与上季相较已有所调涨。 业界认为，旺宏及华邦电NOR Flash交期明显拉长，可望跟进涨价。

旺宏第一季每股净利1.06元优于市场预期，营运表现大幅好转。 第二季虽因淡季影响，4月营收仍年增41.7％达29.02亿元，由于NOR Flash价格看涨，季度营运表现不看淡，下半年传统旺季表现将明显优于去年同期。

华邦电第一季每股净利达0.40元优于市场预期。 随着DRAM及NOR Flash价格双涨，华邦电4月合并营收44.89亿元，年增23.4％优于预期，并为18年来单月营收次高纪录，法人同样看好第二季营运表现将优于第一季，下半年亦会明显优于上半年。