半导体产业布局高速传输成新趋势，谱瑞享高毛利率突出

一直以来，半导体产业已由过去专注追求单一产品性能，演进至当下的如何透过高速传输新介面及新技术来优化整体系统运作。凯基投顾认为，由于芯片制程微缩面临难度及成本增加，使摩尔定律效力受到挑战之际，而高速传输趋势的崛起，包括谱瑞科技、联亚均设计极高端高效产品，跳脱中国大陆供应链竞争格局，享高毛利率且ROE突出。

长久以来，电晶体微缩是推动半导体技术路线演进，实现平台数字功能优化的原动力。但随着布线层数增加与额外光罩数垫高微影制程成本，令电晶体微缩效益流失，表明制程升级周期延长已成事实。

此外，若受制于I／O数据吞吐量上限和周边处理效能落后，不论在高阶的CPU／GPU核心，性能都无法极大化发挥利用，因此更需要强调系统层次的性能表现，而非一昧追求晶片规格。由系统改善整体运转性能，不失为促进技术提升的另一项动力。

数据传输属于发展不受摩尔定律约束的规格之一，传输介面主掌装置与装置间的信号传递及芯片连线，缺乏进步的高速传输发展也是数据吞吐量与处理速度受限，拖累整体系统效能的原因。

为处理较过去激增的数据流量，数据传输介面有优化的必要性，因此，将传输介面全面升级或替换至更优越的介面平台，对于提升系统处理效率至关重要。

凯基投顾首选标的均有能力设计极高端的高性能相关产品以布局高速传输发展趋势，因而无惧于中国竞争，享有高毛利率，并同为指标股。

其中，联亚为Intel硅光产品独家磊晶圆供应商，硅光技术相对传统铜电缆优势包括传输速率倍增，以及数据中心间的长距离传输能力优越。谱瑞为Type-C介面、PCle信号调节器（Retimer）等高速介面解决方案大厂，产品能以更高速率传输且维持信号高度完整性，具备低延迟、低功耗特性。