台积电传发CDR 券商：金管会态度是关键

晶圆代工大厂台积电传出将发行中国存托凭证（CDR），券商指出，近期大陆积极招手台厂，不论松绑挂牌、CDR都对企业具高度吸引力，不过CDR挂不挂得成？金管会态度是关键。

券商承销业务主管指出，现行无论旧股或新股发行到海外，都要经过金管会审查。因此对许多台厂来说，CDR非毫无吸引力，但要考量政治问题，若主管机关不放行，想发也发不成。

券商表示，发行海外存托凭证，优势是提高筹资效率，不过企业本身的知名度相当重要，像近年已有数十家企业赴欧美市场挂牌，但知名度低者，不乏「冷冻股」挑战，筹资不见得比台湾市场顺畅。

最成功还是台积电一类的大型企业，国际投资人有兴趣投资ADR（美国存托凭证）、GDR（全球存托凭证），流动性足。

此外，发行CDR还有成本考量，以ADR来说，虽然只是存托凭证，但一定委托外资券商办理，承销成本通常比本土券商高出十倍。

晶圆代工大厂台积电传出将发行中国存托凭证（CDR），券商指出，近期大陆积极招手台厂，不论松绑挂牌、CDR都对企业具高度吸引力，不过CDR挂不挂得成？金管会态度是关键。

券商承销业务主管指出，现行无论旧股或新股发行到海外，都要经过金管会审查。因此对许多台厂来说，CDR非毫无吸引力，但要考量政治问题，若主管机关不放行，想发也发不成。

券商表示，发行海外存托凭证，优势是提高筹资效率，不过企业本身的知名度相当重要，像近年已有数十家企业赴欧美市场挂牌，但知名度低者，不乏「冷冻股」挑战，筹资不见得比国内市场顺畅。

最成功还是台积电一类的大型企业，国际投资人有兴趣投资ADR（美国存托凭证）、GDR（全球存托凭证），流动性足。

此外，发行CDR还有成本考量，以ADR来说，虽然只是存托凭证，但一定委托外资券商办理，承销成本通常比本土券商高出十倍。

券商分析，加计审查等作业成本，只有大企业负担得起，因此不难想像大企业率先传出发行CDR消息，研判后续若有跟进，也是大企业为主。