中国大举投资12吋晶圆厂供应将吃紧 环球晶得利

中国大举投资12吋晶圆厂，产能将于明年下半年起至2017年开出，长线对12吋硅晶圆需求将大增，环球晶(6488)在今年完成两起并购案后12吋产能大升，可望迎未来硅晶圆需求向上。展望近期，目前环球晶12吋和8吋接近满载生产，本季营运续升，明年第一季看好可顺利涨价，且在日币贬值趋势下，营运环境也大幅改善。

环球晶第三季营收42.66亿元，毛利率24.4%，税后净利3.7亿元，获利受到日币升值的影响，税后EPS为1元。累计前三季每股税后获利为3元。

中国近两年晶圆厂大举投资，除了台湾的台积电(2330)、联电(2303)、力晶赴陆设厂外，其它包括格罗方德、紫光、中芯、华力微等也陆续拼建厂，12吋晶圆厂一座接一座盖，在经过一段建设期后，预估到明年下半旬到2017年产能陆续开出，将于12吋硅晶圆的需求大幅提升；而另一方面，近几年来，全球前5大可以生产12吋产品的半导体硅晶圆厂扩产有限，目前12吋硅晶圆的供需已趋紧，预计到明年底需求爆增下，供应会更吃紧。

展望第四季，因全球半导体因终端功率元件、高阶智能手机的市场需求依旧强劲、通讯应用处理器与基频芯片需求成长，以稼动率的部分，目前8吋以及12吋产品几乎都是近满载生产的表现，第四季营运将较上季再升温。

而在价格的部分，目前的报价已在最底部，环球晶已陆续与客户在洽谈明年第一季的价格，在需求持续畅旺，而生产端稼动又已达满载下，整体硅晶圆价格明年第一季可望顺利涨价。

而在环球晶近期两个并购案进度上，环球晶自今年7月起正式并入Topsil，纳入FZ产品，成功拓展高功率元件产品线，由于FZ产品相对是环球晶熟悉的领域，故目前整合顺利；而在SunEdison Semiconductor收购案部分已获得对方股东会通过，预计年底前可正式接手，预计环球晶的12吋硅晶圆的产能可由20万片提升到75万片的水准。

另外，日圆今年前三季的升值趋势，环球晶因在日本有生产基地，故日圆升值对于需要在当地支付日本员工的薪水以及水电支出等负担较大，也会有汇损的冲击。但第四季日币已急速贬值，对环球晶的营运环境将有大幅的改善。