中芯、联电谁能最终笑傲28nm制程？

　　中芯半导体2015年营收达22.4亿美元，YoY为13.5%，毛利率30.5%，接连创下历史新高纪录，并公布2016年规划资本支出为21.6亿美元直逼联电，中芯2015年来自中国的客户营收比例从2014年43.3%增加至47.7%，并宣布28nm的HKMG制程平台已经流片完毕，目前已取得客户联芯科技的订单。中芯预期2016年第四季28nm制程可占营收的10%。

　　1. 2016年中芯28nm制程对市场影响仍小

　　以2016年中芯28nm制程占营收的10%来估算，倘若2016年仍维持13.5%营收成长率，估计中芯28nm产值为2.5亿美元，约仅占2015年台积电28nm产值3.8%，若计入联电、Global Foundry及Samsung的产能，中芯28nm产能在2016年的影响估计小于3%，对整体市场的影响仍小。

　　2. 联电在28nm的竞争压力将与日俱增

　　如上图所示，中芯在2016年的资本支出几乎与2015年营收相当，并且与全球晶圆代工产值第二的联电旗鼓相当，可见中芯在制程技术上的追赶企图心相当强烈。

　　虽然中芯在28nm的影响甚微，但其28nm产值已接近2015年联电28nm产值的50%，对联电的影响日增。

　　而中芯在2015年初才宣布28nm进入量产，2016年初即宣布28nm HKMG制程平台流片完成，进展相当快速。反观联电原本预计2016年14nm量产目前尚未有消息，倘若14nm延迟将影响未来联电在中国的竞争力，造成联电的竞争压力将与日俱增。