采购金额81亿美元：韩企不受美国限令控制，华为存储芯片供应无虞

日前，韩媒报道，美国近日表示对华为的出口管制措施只适用于华为自己设计，并自己使用的芯片，不涉及到像三星和SK海力士这样自主设计出售给华为的情况。由于华为担心若美国出口管制范围扩大，影响到存储芯片供应，已要求三星和SK海力士公司对其保持稳定的存储芯片供应。

华为要求三星电子和SK海力士维持稳定晶片供应

报道引述未具名业内知情人士的消息指称，华为方面召唤了两家韩国晶片制造商中国子公司的高层主管，要求稳定的晶片供应，不要顾及美国政府最近的动作。

报道指称，华为是三星和SK海力士的五大客户之一，每年花费约10兆韩元（81亿美元）从韩国公司购买DRAM和NAND快闪记忆体晶片。

此前，美国总统川普禁止任何使用美国设备的晶片制造商在未经美国政府允许的情况下向华为供货，令全球供应商面临的压力越来越大。

报道指称，虽然储存晶片制造商不受美国政府的限制，但华为担心川普政府可能以后扩大其限制。

报道指称，由于这两家韩国公司供应全球超过70％的DRAM内存晶片，美国将它们纳入行动范围将威胁华为的生存。报道引述一位未具名行业官员的谈话表示，华为正在迅速建立储存晶片库存，以备不时之需。

半导体产业迎来机遇，国产DRAM商业化提速

从量产到多存储品牌导入， 国产DRAM急先锋商业化提速。2019年9月合肥长鑫自主研发的基于19nm工艺制造的8Gb DDR4晶元正式量产，实现了国产DRAM与国际主流产品同步的突破。随着近期光威、江波龙、威刚科技等品牌陆续导入，国产DRAM商业化进程提升。合肥长鑫作为国内DRAM产业发展的急先锋，在打开存储产业国产替代局面中具有至关重要的战略意义和不可替代的产业价值。上游半导体设备及材料产业将有望在国内存储产业崛起的带动下实现加速发展。

我们预计在国产替代加速及新一轮创新周期引领下，研发转换效率提升的A股龙头公司有望继续引领全球高增长。国产替代历史性机遇开启，19年正式从主题概念到业绩兑现、20年有望加速。逆势方显优质公司本色，为什么在19年行业下行周期中A股半导体公司迭超预期，优质标的国产替代、结构改善逐步兑现至报表是核心原因。

采购金额81亿美元：韩企不受美国限令控制，华为存储芯片供应无虞国产晶元生态圈日趋完善，即将迎来国产替代机遇的时代。我们认为后续重点从以下几点条件去挖掘受益公司：公司本身研发实力过硬，研发转换效率高；具备可见、可触及的下游广阔空间，或者能通过品类扩张切入更大的市场空间；2020年CIS、射频、存储、模拟等国产化深水区力度有望加速。

目前产业跟踪来看代工、封装、测试以及配套设备、材料已经开始实质性受益，整体实力得到显著提升。晶圆代工环节中芯国际追赶先进位程、三安光电卡位化合物半导体。国内封测厂全球份额进一步提高。设备、材料从0到1跨越式突破，打开国产替代空间。

存储器国产化迫在眉睫

存储器在半导体领域中单项市场规模最大，且行业集中度极高。根据WSTS统计，存储器占集成电路市场的36．1％，高于逻辑、模拟和微处理器份额。DRAM是存储器最大细分市场，占比为53％，NAND Flash 占44％，Nor Flash仅占1％。DRAM领域呈现寡头垄断格局，三星、海力士、镁美光三家占比高达95％。三星、海力士是华为存储的主要供应商，若供货出现不确定性，势必对华为手机等产业链业务造成严重威胁。中美大国持续博弈下，存储器国产化迫在眉睫。