集成电路京沪之战：展讯锐迪科并购案内幕大揭秘

　　话说中国集成电路芯片设计行业有双姝。一个在上海，芳名“展讯通信”；另一个还是在上海，叫“锐迪科”。今年以来，京企紫光集团（隶属清华大学）和沪企浦东科投（隶属浦东政府）纷纷看上了这两位美女，非娶不可。紫光财大气粗，以迅雷不及掩耳盗铃之势把展讯拿下，并与锐迪科闪电“订婚”。

　　事实证明，“闪婚”都是有后遗症的——12月17日，锐迪科创始人、董事长、首席执行官戴保家被解职。起因据说是，锐迪科大股东——美国华平投资公司一心想要接受紫光的阔绰聘礼，而戴保家则心属浦东科投。

　　解职消息曝光当天，一名全程参与交易的深喉跟媒体进行了沟通，讲了些展讯、锐迪科交易的背景、运作过程，以及博弈过程中的种种狗血故事。

　　上海的集成电路家底

　　故事得从年初说起。

　　集成电路（这词儿现在基本上已被视作是半导体的同义词），历来是上海的重点培养产业。今年初，有上海市高层写信给国家有关部门，争取国家对上海集成电路产业的支持。反馈不错，以国务院副总理马凯为组长的半导体产业扶持小组开始见诸报端。展讯创始人之一的陈大同近日更是放言，政府未来十年会投入1万亿元扶持半导体产业。

　　上海方面也干劲十足，酝酿新思路。第一件事当然是盘盘家底，没成想发现，好家当都已被送到美国纳斯达克上市了，比如展讯，比如瑞迪科（插播一则简短广告：展讯在半导体芯片设计行业中排名第二，今年营收据说能超过10亿美元；锐迪科是老三，今年营收约为5亿美元。眼下的老大，是背靠华为的海思）。

　　隶属于浦东政府旗下的浦东科投最先打起了在美上市的展讯的主意。这也正合展讯管理层的意，展讯股权掌控在众多风投手中，管理层一直没有主导权，由浦东科投控股，一来可美其名曰“国内资本控股”，二来可坐收渔利，管理层可谓名利双收。就这样，双方你来我往谈了好几轮。

　　股东们总想卖更好的价钱，从中撮合的中介人也想把标的做得更大些，佣金更高些。于是，这一消息传到了紫光耳朵里，加上卖方顾问大肆鼓吹销售，紫光觉得这是一笔很不错的生意嘛。说干就干，紫光骑着白马，驮着大笔资金，快马加鞭杀到上海，迎娶展讯，想要当半导体行业的“高富帅”。

　　出价嘛，自然比浦东科投要高很多。收购展讯，紫光一共花了18亿美元。