电子行业最新行情分析（附投资策略）

　　前言

　　上周返台出差之际,利用空档顺便联系了部分台系电子企业的朋友;在经历过去年“3Q13旺季有那么一点不旺、4Q13旺季果然不旺”的窘境之后,现阶段隐约可以感觉台系各厂普遍指出一个共同的气息,即2Q14虽然处在传统淡季,但淡季的效应并不那么明显,而各厂都默默地在准备3Q14旺季的来临,这些很大一部分都是新产品,这也正是我们连续好几周所说的“鸭子划水”。

　　什么新产品呢?其实大家都猜得到。而代表领先指标的台积电(TSMC),现阶段受惠于海内外4G相关手机芯片供货商追加订单,加上PC/NB芯片客户端亦开始预建库存,目前订单能见度上探至3Q14末,首先说明了2014年确实是半导体大年,此外,也预告了4G手机在3Q14之后的盛行,并且PC/NB端预建库存的动作,也提示了部分PC/NB厂力挽狂澜、奋力一搏的决心。

　　然后关于苹果,预料9~10月间陆续有新产品推出,而零组件理所当然将会先行,因此2Q14之际我们可以等待3Q14苹果新品问世的商机,尤其苹果相关概念股也从4Q13当时的高估值跌到现在的低估值,当然现在再去介入,再面临大跌的风险就降低很多了。

　　而众所皆知,半导体甚至是整个电子行业的领先指标,每年2Q都将进入传统旺季,较一般电子行业的3Q旺季提前2~3个月,现在开始为即将到来的2Q14半导体旺季准备,在时间点上也比较合理些。

　　同样地,如果各位觉得半导体也已经是讲到烂、了无新意,那么短期内还是可以关注LCD面板领域。最近这波短单急单效应十分明显,在2Q14电子行业处于淡季之际,LCD面板是除了半导体之外另一个明确的子板块,预料这股热潮可以一路好到5月份。

　　核心观点

　　1).2Q14淡季效应并不明显,各厂积极布局3Q14旺季

　　首先,我们要说明的是2Q14的“淡季效应并不明显”,但不是“淡季不淡”。

　　在手机部分,由于4G手机显然已经成为将来的趋势,庞大的商机吸引相关厂商竞相投入布局,加上聪明的消费者多抱持等待和观望的心态,因此近期3G手机需求出现放缓现象,使得智能手机市场库存水位明显偏高,目前订单能见度仅约2周左右,各厂均致力于清理库存,短期内对于手机供应链将呈现一定的负面影响。但随着时间往后拉长,越接近3Q14之后的新机陆续出货时间点,则相关供应链订单预料将出现明显增温,因此目前2Q14仍处于淡季状态,但各厂依然“鸭子划水”进行相关布局。