中国发展半导体业需要大基金的“稳”还是紫光的“狠”？

　　2014年9月大基金的推出，预示着产业发展向市场化经济又迈进了一大步。但是由于基于“国”字头，在国有资产增值保值的压力下，大基金的运作是十分谨慎的，它投资入股的多个项目都是绩优股，风险很小。

　　然而从机制上分析，它要顾及投资的回报，因此那些诸如先进制程的研发、存储器芯片等项目，由于投资回报周期长以及投资巨大，所以大基金对此有所迟疑。

　　因此，目前大基金投资的最大项目约为50亿元左右，许多项目甚至更少，连中芯国际这样的吸金“大胃王”，第一批也才仅拿到31亿港币。

　　而相比于紫光，一家之前不被业界所熟悉的企业，它的运作却更为大胆，更有实效。比如它以17.8亿美元收购展讯、9.1亿美元收购锐迪科、25亿美元收购华三、38亿美元入股美国的西数，以及6亿美元入股台湾力成……近日又曝出它花近22.9亿美元，分别以25%入股台封装厂矽品(chipwork)与南茂(CHIPMOS)。

　　近期紫光的风头已经远超大基金，每一桩并购案都震惊国内，乃至全球集成电路产业。

　　尽管紫光也打上“国”字头，对于它的国际化运作不一定有利，但是它与大基金不同。紫光是一家普通的企业，它要用资本撬动产业，所谓“羊毛长在猪身上”，让人感觉似乎它有用不完的钱，这是个很大的不同。

　　中国半导体业尚未跨过“门槛”

　　要客观地认识到，中国半导体业的发展是十分复杂的，决非能在短时期内实现很大突破。现阶段它的发展主要存在两大阻碍，一个是西方“瓦圣纳条约”控制，另一个是非市场化机制，包括部分企业的国有体制束缚。

　　业界一直在质疑，为什么台积电、三星等同样在政府资金支持下能迅速转化，而中国大陆的企业却成效不大。

　　其中肯定不是单一原因所致，涉及市场机制、产业环境等多个因素。所以业界有个说法，现阶段中国半导体业尚未跨过“门槛”，因此才导致别人早已走过的路，仍需政府资金支持的大基金等出现。

　　尽管中国半导体业发展再三强调要“市场主导，政府引导”，但是一方面由于政府手中掌握着大量的资源分配权力，所以往往不经意间就由引导变成主导;另一方面部分主管部门对于行业了解程度不深，不擅长为企业提供服务。这种定位的差异可能需要一段时间的过渡。

　　有些企业在议论它们与政府之间的关系时，将之形象地比喻为两根相邻的平行线，有时可以“搭”上，但是不宜相交。这充分反映出，若是企业拿了国家的钱之后，可能会受到非市场化因素的干扰，对于企业发展不一定很有利。