震慑台湾IC设计业 最赚钱的两家“大陆IC设计公司”

　　台湾IC设计业上半年财报陆续出炉，尽管存储器控制芯片厂群联拔得头筹，以每股纯益9.58元新台币拿下IC设计的每股获利王，但在台挂牌的两家大陆IC设计企业谱瑞、矽力杰紧追在后，抢占二、三名表现出色，联发科则退居第四。

　　继群联爆发疑似假帐风波后，昨（11）日召开董事会，公布第二季度合并营收104.57亿元（新台币），比上季和去年同期分别增加5.5%和23.8%。群联上半年合并营收为203.63亿元，年增两成，营业利益20.71亿元，年减6.8%，每股纯益 9.58 元，以微弱优势挤下第一季度IC设计公司每股获利王谱瑞，拿下半年报的EPS冠军。

　　大陆IC设计公司谱瑞，受到第二季度淡季影响，单季税后获利1,077万美元、折合新台币约3.49亿元，季减约2.4%，每股获利4.66元；累计上半年EPS为 9.43元，与群联（每股纯益9.58元）的差距非常小。

　　据谱瑞法人预期，谱瑞公司在度过第二季度的传统营运淡季后，第三季度业绩有望攀高，将有机会创下单季业绩的历史新高纪录。谱瑞的主动式有机发光二极体(AMOLED)时钟控制芯片、面板驱动IC、Type-C控制芯片与触控控制芯片等出货量上涨都将是市场的关注焦点。

　　在eDP时钟控制器市场中，谱瑞具有技术领先优势，今年的主要成长动能来自于非苹笔记本 eDP TCON的渗透率提升与eDP时钟控制器的升级，加上下半年国际大厂相继支持USB Type-C规格，可望带来持续的商机，预期今年营运有机会呈现双位数成长。另外，其高速信号接口产品在NB应用领域也有亮眼的表现，去年Display Port系列产品占业绩比重超过67%，高速传输接口芯片的业绩比重约二成，至于True Touch系列产品则占约逾一成。

　　2015年谱瑞全年营收达 71.89 亿元新台币，创历史新高，据谱瑞董事长赵捷指出，对于今年下半年营运看法相对乐观，由于去年收购赛普拉斯True Touch移动装置触控业务，预期今年业绩还会再成长。

　　一直以来，谱瑞被视为“苹果概念股”，除这个大客户的订单外，谱瑞还在积极拓展其他客户资源。目前，谱瑞与三星合作开发时钟控制芯片，供应三星AMOLED显示面板使用。另外，赵捷表示，继去年谱瑞收购赛普拉斯移动装置触控业务后，华为今年已成为其第二大客户，希望未来相关业绩可望持续增加，跟着华为一起成长。

　　另一家大陆电源管理芯片厂商矽力杰半年报，在并购效益加持下，营收为31.16亿元，年增45%，毛利率为46%，略低于去年同期的47.3%，税后纯益是5.81亿元，年增13.7%，每股纯益 7.52 元。

　　随着近期 SSD 价格的回升，法人分析，矽力杰仍是三星 SSD 的主力电源管理 IC 供应商，将是主要受惠者。受惠于IP Cam、TV与手机市场的成长态势，矽力杰下半年将步入营运旺季；而新并购的 NXP 照明产品已切入欧洲和日本的全球顶级灯饰品牌新客户，预计第四季开始陆续出货；同时，Maxim的智能电表部门客户过渡极为顺利，随着大陆市场需求持续增温，该类产品的成长可期。法人预估，矽力杰整体合并综效有机会在下半年发酵，看好今年全年营收成长幅度仍可维持年增20-30%水准。

　　矽力杰是中国大陆一家专业模拟IC设计公司，主要团队来自美国硅谷，营运以旗下子公司矽力杰半导体技术(杭州)有限公司为主要营运地，初期以DC/DC芯片渗透进NB/ PC non v-core市场，2010年应用市场扩张到中低功率LED、SSD与TV等市场。以应用市场区分，消费性领域约38%、工业用占40%(SSD归属于工业用产品线)、PC/NB约18%、通讯相关约3%。

　　今年3月底，矽力杰完成并购Maxim的智能电表及能源监控部门，并于6月底完成并购NXP的AC LED照明驱动IC部门，带动第二季营收大幅增温，达17.98亿元新台币，季增36.51%、年增43.78%，由于新并购部门增加的事务性费用，人员薪资、研发等费用较前季增加，预估该季度的营益率仍在20%以下。

　　谱瑞和矽力杰在台湾市场的优异表现，使得联发科以每股纯益 6.95 元居于第四，与首季相同，让原在第一季度每股获利排名第三的信骅，上半年仅以每股纯益 5.7 元退居第五。以台湾IC设计企业上半年的每股获利表现来看，谱瑞和矽力杰的奋起直追已经对台湾本土企业的成长形成威胁。