中国半导体成功的关键：海外并购要有的放矢

　　归国15年的见证

　　“中国半导体产业发展到今天，对全球相关产业都产生了巨大的影响”，谈到中国半导体产业这15年的发展时，陈大同不无感概。

　　陈大同，现任北京清芯华创投资管理有限公司CEO，曾经的OmniVision Technology公司联合创办人，华山资本创始合伙人，以及展讯通信（Spreadtrum Communication）创始人之一。这位在硅谷和中国闯荡多年的资深半导体人，最近与业界同仁们分享了他从业多年的心得，包括对过去中国半导体产业发展状况的一些观察，以及今后发展趋势的一些看法。他还特别谈到了最近几年，参与中国半导体海外并购的经验与感想。

　　为了亲身感受一下国内半导体产业发展到了什么程度，陈大同于2000年回国，并在2001年与朋友在上海共同创办了展讯公司。十几年过去了，中国的半导体产业发生了巨大的变化，2000年的时候，全国所有IC设计公司的收入总和大约为1亿美金，而到了2015年，这一数字超过了200亿美金，增长了200多倍，而今年（2016）上半年的增长率达到了26%。可以说，这在全球半导体产业当中称得上是一个奇迹。

　　陈大同于1987年在清华大学拿到Ph.D，并于1989年去了美国，先后在Illinois大学和Stanford大学从事博士后研究。陈大同说：“在那个年代，国内还有不少半导体工厂，而2000年我回国时，绝大部分工厂都已经关闭或倒闭了，这是残酷的全球市场竞争导致的，所以，那时我们看到国内的半导体产业几乎是一片荒原。但从2000年到现在，则发生了天翻地覆的变化，最为让人印象深刻的是，这段时间里，国内该行业是以民企为主力军，重新建立起了整个产业。”

　　过去十几年，中国的半导体产业就像是处于春秋战国时期，陈大同称之为半导体1.0时代，有上千家公司在野蛮生长，经过激烈厮杀，实现了优胜劣汰，存活下了几十家公司，他们经过多年的市场磨练，已经是遍体鳞伤，但这些公司各自都有自己的绝招，也正是因为如此才能存活下来，并且具有顽强的生命力。

　　目前，在我国的IC设计公司当中，有2~3家的年销售额已经超过10亿美元，有20多家公司超过了1亿美元，而年销售额超过1亿人民币的有100多家。其中，有些已经成为初具规模的平台型龙头企业，如中芯国际、海思、展讯等。

　　“产业发展到今天，即将进入一个新的时代，即以兼并/整合为主的时代，我们称之为半导体2.0时代”， 陈大同说：“以目前的情势发展下去，在5~10年之后，产业会是个什么样子呢？我想到那时，在每个细分市场，都会有1~3家龙头企业，类似于今天的通信市场。在这种形态下，每个龙头企业都会成为并购/整合的平台，很多初创公司会有各自的创新技术和绝招，他们将成为大公司的并购对象，而大公司利用自身的渠道和品牌优势，可以迅速打开市场，这样就能形成了一个健康的产业形态。”

　　在公司的退出机制方面，陈大同认为，将来被整合/并购将成为初创公司投资人的主要退出渠道，该部分将占到80%以上，而一般IPO方式最多只会占20%，从而形成类似于硅谷的成熟产业形态。