展讯坐上英特尔的战车

9月26日，紫光与英特尔就紫光旗下的展讯和锐迪科达成的合作协议震动了中国的集成电路行业。根据协议，英特尔将向紫光旗下持有展讯通信和锐迪 科微电子的控股公司投资人民币90亿元（约15亿美元），并获得20%的股权。消息传出，有分析人士表示两家芯片企业实现溢价出售，又能够与行业“牛企” 合作，是一笔很上算的买卖。但中国通信学会学术工作部主任时光在接受《中国电子报》记者采访时认为，这是一笔当事三方获益，但国家受损的生意。

　　2013 年7月，紫光集团以17.8亿美元（约合110亿元人民币）收购了展讯，之后又以9亿美元收购了锐迪科，从一个芯片门外汉一举成为中国最大的芯片设计公 司。“我们当时并不清楚清华紫光为什么要收购展讯和锐迪科，现在看似乎找到了答案。”时光说，“整件事是一个很好的交易，三方都拿到了自己想要的东西。”

　　“英特尔拿到了打开中国手机市场大门的利器，因为英特尔凭借自己的力量很难打开中国的手机市场。在高端有高通牢牢把控，而中低端的手机产品英特尔并不擅长做，因为中低端市场需要市场的迅速反应，性价比又要非常高。”时光说。

　　在技术路线上，展讯一直用的是ARM架构，并且有基于ARM架构的完整授权。同时，根据协议，展讯将与英特尔合作研发X86架构的芯片。

　　“对展讯来说，也有三个好处。一是展讯研发的持续创新能力已经有很大压力，在40纳米异军突起之后就少有建树，无论是WCDMA还是TD-LTE都如此，推出 产品的速度比较慢，需要有新的技术注入；二是展讯在中低端市场有一个强大的竞争对手——联发科，展讯需要坚强的后盾做支撑；三是展讯能够拿到几十亿元的现 金，这对芯片设计公司来说是非常宝贵的，因为芯片设计公司是轻资产企业，没有多少可用来抵押的资产，所以保证充裕的现金很重要。”时光说。

　　“对紫光来说，这是一笔很合适的生意，仅用20%的股份就换回了90亿元。”他强调。