中科红旗之殇 大基金下的集成电路产业该如何避免？

　　业界热切期盼的国家集成电路产业投资基金已经正式设立，该基金由工业和信息化部、财政部指导，国开金融有限责任公司、中国烟草总公司、北京亦庄国际投资发展有限公司、中国移动通信集团公司、上海国盛（集团）有限公司、中国电子科技集团公司、北京紫光通信科技集团有限公司、华芯投资管理有限责任公司等金融机构、企业集团共同参与发起。该基金的设立是对《国家集成电路产业发展推进纲要》的重要贯彻。而国家大基金落地之后，各地方政府还将陆续跟进。目前北京市集成电路促进基金已经就位，规模约300亿元，上海市基金也即将落地，规模可能达到500亿元。此外，天津、厦门、合肥、成都、西安、杭州等地方政府也在筹备基金政策。

　　集成电路产业是资金高度密集型的产业。全球几大巨头的投入可见一斑：台积电近两年的资本支出金额高达近百亿美元，Intel、三星半导体每年的资本支出也都是在百亿美元规模。对于中国大陆尚显弱小的集成电路企业来说，高强度的持续资金投入不是某个公司能独自承担的，成立国家集成电路产业投资基金的重要意义不言而喻。

　　然而，我国集成电路发展需要资金，并不意味着有了钱就万事大吉，中国集成电路产业就可以高枕无忧。大基金的强势注入后，如何用好资金才是关键。

　　首先，也是最重要的一点，是资金的投入要集中。这既是历史经验教训的总结，也是现实的要求。集成电路产业异常强调规模、强调集中。如果用100亿美元投资建设一座月产能1万片12英寸晶圆的生产厂有可能赢利，分别投资10座月产能10万片的厂子就一定会赔钱，成为产业生态的真实写照。因此，基金建成后，必须集中财力办大事，支持有国际竞争力的、能够产业化的龙头企业。

　　其次，基金的设立要与《推进纲要》的实施密切结合。本次基金的定位是产业基金，应当坚持企业化运营，在发展产业和资本回报之间找到平衡，在短期利益和长期利益中找到折中，只有贯彻市场决定资源配置的原则才能成为实现《推进纲要》目标的助推器。

　　再次，产业界与金融界的相互理解与合作十分必要。企业化运作的投资基金尽管有国家政策做指导，毕竟还要考虑资金的保值与回报。要让金融界、投资界人士理解集成电路产业的独特定位和规律，对集成电路产业的发展前景充满信心，如此才能有意愿投资。另外还要选好投资企业，保持良好的合作关系。至于投资的模式，可以有很多形式进行探讨，比如新设合资公司、参股，甚至是合资设立设备租赁公司（设备在集成电路制造业中所占投资额非常大，一家新建的晶圆制造厂，可能90%的投资额都被用于设备的购买）等，合作不应也不需要采取一刀切的方式。

　　最后，避免出现基金“依赖症”。市场供需关系的平衡是产业推进发展的基础，集成电路产业发展需要经受市场的考验，市场需求才是产业发展的原动力。如果仅靠政府资金的注入，是不能稳定且持续推进技术进步和产能提升的。中科红旗解散清算，是过度依赖政府资金、没有造血能力的典型，集成电路行业应避免重蹈其覆辙。