上海贝岭卸包袱 全资子公司贝岭微电子破产

日前，上海贝岭发布了“关于全资子公司上海贝岭微电子制造有限公司申请破产清算获法院受理的公告”，这标志着贝岭微即将进入正式的破产程序，从而为上海贝岭集成电路业务发展卸下一个重重大包袱。

上海贝岭于2016年8月5日召开的第六届董事会第二十一次会议，审议通过了《关于全资子公司上海贝岭微电子制造有限公司申请破产清算的议案》。贝岭微因无继续经营的可能性，公司董事会同意贝岭微以破产清算方式关闭，授权公司经营层办理相关手续。

截至2017年3月31日，贝岭微资产总计约128万元，负债总计1.25亿元，已经严重资不抵债，其中所欠债务多为母公司上海贝岭的应收账款。上海贝岭及其全资子公司香港海华有限公司对贝岭微的长期股权投资共计4000万元，且已对上述投资全额计提资产减值准备。

上海贝岭对贝岭微的应收账款1.25亿元人民币均已全额计提减值准备。

上海贝岭股份有限公司前身是上海贝岭微电子制造有限公司，1988年由上海市仪表局、上海贝尔公司合资设立，是国内集成电路行业的第一家中外合资企业。

1998年8月改制上市后，公司更名为上海贝岭股份有限公司，是国内集成电路行业的第一家上市公司。1999年“上海仪电控股”持有的上海贝岭国家股划拨到上海华虹（集团）有限公司，华虹集团成为公司第一大股东。

2009年，华虹集团通过分立方式重组后，CEC（中国电子信息产业集团有限公司）成为公司第一大股东。

2015年7月，中国电子信息产业集团有限公司将持有的上海贝岭股份有限公司26.45%股份无偿划转给华大半导体有限公司，并在中国证券登记结算有限责任公司办理完成变更登记，华大半导体有限公司成为上海贝岭第一大股东。

纵观上海贝岭过去几年动作频频，特别是在归属CEC旗下华大半导体以后，不断整合分割旗下业务，不再坚持“IDM”业务模式，开始专注向IC设计集中。到了2016年8月份，原上海贝岭的8英寸生产线转至上海华虹NEC，至此，上海贝岭的集成电路制造业务已经成为历史。

作为CEC旗下的上市公司，上海贝岭一下备受关注，一系列的业务重组让业界对其产生了充分的遐想，它会不会成为中国电子（CEC）集成电路业务版块的融资平台呢？

核心业务分析

1、智能电表平台业务

目前公司产品已覆盖计量、控制（SOC）、电力线载波（PLC）、LCD驱动等方面，形成了完整的产品系列。计量产品通过不断更新，已推出多颗更高精度单相、三相计量产品，并已实现批量销售；LCD驱动产品，有多颗新品实现量产销售；PLC产品在智能电表领域及照明控制等领域实现突破。

2、通讯终端平台业务

当前公司1.25G/2.5G光接收跨阻放大器产品已经在客户端通过了性能测试，进入市场推广阶段；G/EPON光电收发芯片完成了产品研发和考核，开发了相关的应用系统，目前正在做客户推广工作。在高速ADC方向已经推出的两款产品目前分别在北斗通讯和仪器仪表领域做推广应用，逐步开始形成销售。随着这些新品的开发成功，预计将会成为公司业务新的增长点。

3、标准产品平台业务

公司高可靠性系列接口电路形成量产销售，其中部分产品达到15KV ESD防护水平，50V高压接口电路也已批量销售。在消费类市场领域，研发成功几款MCU产品，目前进入市场推广阶段。LED照明产品开发初见成效，已有多颗产品量产销售，产品覆盖线性、非隔离、隔离、高PF等应用领域，另有多颗产品正在开发中。 随着产品的放量，该项业务也将成为公司业务新的增长点。

4、电池管理业务

初步完成了研发重心由低阶的LDO系列向中高阶的开关电源线的转移。低、中、高压三个系列的开关电源产品研发已全面部署。低压量产系列化已经开始，中压完成初步IP积累，高压项目已经流片。今年公司可以实现低、中、高压三线的全面突破。

5、经营分析

上海贝岭近三年来扣非净利润均为负，但随着公司在智能电表业务、通讯终端业务 、标准产品平台业务和电源管理业务实现的突破性进展，公司产品营业收入和利润迎来拐点，到2015年以来前三季度单季度扣非净利润均实现大幅增长且均为正值，前三季度扣非净利润分别为132万元、1331万元和1236万元。因而，普遍认为该公司在集成电路行业的布局将迎来收获期，公司业绩进入增长期。