凌晨2:00，出现了意外

尽管近期市场每天都会给投资者带来“意外”，但很多人从昨天开始意识到，华尔街目前已经失去了炒作的焦点。

美联储会议纪要备受投资者关注，但通常该纪要很少会影响到市场，但凌晨2:00发生了特殊情况。

北京时间周四凌晨2:00，美联储发布了3月份会议的纪要。“会议纪要”顾名思义就是对会议的记录，这次是对3月16-17日期间货币政策会议的记录。会议的结果大家已经知道了，当时美联储发布了利率声明，会后美联储主席鲍威尔也召开了新闻发布会。能透露的信息当时都已经透露了，会议纪要一般不会有什么意外内容。（大家想回顾3月美联储会议要点，点击：《凌晨，一场改变命运的会议结束了》，这篇文章近期点击量突然到10W+了，是人们发现了什么吗？）

但这次意外还是发生了——交易员们用力挖掘会议纪要的潜在信息，分析师们也过度解读，最终这份纪要影响到了市场。

下面我们列一下这次会议纪要的关键内容，真的没什么新意：

• 1、看好经济（少有的共识）

• 2、宽松政策将保持一段时间（老生常谈）

• 3、缩减/退出QE没有时间表（说了等于没说）

• 4、加息（提都没提）

• 5、没有通胀风险（骗市场的）

• 6、两次会议之间调整IOER利率（这是新点，以前没提过）

早在美联储发布这份纪要前三个小时，美国达拉斯联储主席卡普兰讲话，透露了美联储一些超前的想法：

第一，美联储应在疫情结束后不久开始撤走货币支持，经济可能会在这一时刻开始强劲增长。（我们还不清楚“疫情结束”指的是什么，如果是全民完成接种，那么时间就很近了）

第二，在加息之前应基本完成缩减QE。

卡普兰曾在高盛担任高管，他的看法非常接近市场主流预期，他在美联储3月份的政策会议上提交了预计2022年将加息的预测。

结合会议纪要和卡普兰的讲话，我们认为美联储可能会在今年年中制定一个清晰的“缩减QE-加息”框架，但缩减QE和加息都可能发生在2022年。

会议纪要还是引发了市场的波动：

• 美元指数进一步上涨；

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• 黄金价格掉头下跌；

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• 美国股市小幅走高；

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• 美债收益率走低。

尽管市场波幅不大，但可能代表未来的方向。