两月蒸发1744亿！立讯精密发生了什么？

最近,A股“果链打工人”的日子过得有点惨。

根据数据统计显示,自从进入2021年以来,A股苹果产业链个股就轮番大跌。像1月市值还超4000亿的供应链龙头立讯精密,在经过两个月的下跌后,如今市值仅剩下不到2700亿;耳机生产商歌尔股份,股价在最近两个月也暴跌超40%;还有面板生产商蓝思科技,股价也大跌了37%,苹果产业链好像在进行一场“比惨大赛”。

股价“雪崩”,不代表业绩不好。

例如大跌的立讯精密,2020年全年业绩预增超过50%;蓝思科技2020年全年业绩预增100%;歌尔股份2020年全年业绩预增更是达到了112．5%—122．5%,增速创出10年来的新高。

都说股价是基本面的体现,为什么苹果产业链个股的业绩如此亮眼,股价却跌跌不休呢?股价大跌的背后,苹果产业链个股们又存在着哪些问题呢?

业绩大增股价却跌跌不休,发生了什么?

都说股价是业绩的表现,只要业绩足够优异,股价表现都差不到哪里去。

然而苹果产业链个股却并不是如此。虽然苹果产业链个股发布的2020年业绩预告都非常亮眼,部分产业链个股2020年全年增速甚至超过100%,但它们的股价却在近期跌跌不休,多只个股的跌幅已经超过了30%,丝毫不比近期大跌的白酒、医药、光伏等龙头股跌得少。

那么,到底是什么引发了苹果产业链个股的集体大跌呢?原因可能出在未来的销量预期上。

根据3月15日由“最强苹果分析师”郭明祺发布的研报显示,其预测2021年苹果耳机的销量将出现大幅下降:“市场预期2021年AirPods将同比增长25%–30%至1．1亿部–1．2亿部;但与市场共同预期不同,我们预测2021年AirPods出货量同比下滑,下调2021年AirPods出货预测30%–35%至7500万部–8000万部。”

而除了耳机之外,最近市场上也出现了“苹果砍单”的相关新闻:由于苹果Mini机型销售遇冷,2021年上半年的iPhone整体生产计划现调整为7500万部左右,比2020年12月时的预估减少约两成。

一边是2020年最热销的耳机在2021年可能会遇冷,一边则是主打的手机被砍单20%,若真是如此,那么最近苹果产业链个股股价的下跌也就能够理解了。

除了销量之外,还有“被退群”的风险

除了耳机、手机预期销量下降之外,苹果产业链个股们还面临着一个巨大的风险:可能会被踢出苹果产业链。

3月16日,作为苹果摄像头供应商之一的欧菲光发布公告,特定客户计划终止与公司及其子公司的采购关系,后续公司将不再从特定客户取得现有业务订单。

而所谓的特定客户,其实就是苹果。

被踢出苹果产业链对欧菲光的影响有多大?根据2019年的数据显示,其2019年经审计特定客户相关业务营业收入为116．98亿元,占2019年经审计营业总收入的22．51%,换而言之,这22．51%的销量就这样没了。

不过这还算好的,毕竟欧菲光苹果业务收入占比还不到四分之一,但像立讯精密,苹果带来的销售额占总销售额55．43%,一旦也像欧菲光那样被苹果踢出产业链,将对业绩带来毁灭性的影响。

那么,这些苹果产业链公司被踢出产业链的可能性大吗?其实是存在一定的可能性的。

像立讯精密,之前就已经陷入了美国“337调查”之中,一旦败诉,立讯精密所生产的产品可能会被永远排除在美国市场之外。

而且,近年来也频繁有报道称,苹果计划将7-10%产能从中国大陆转移至印度,并由鸿海位于泰米尔纳德邦的工厂负责生产iPhone12,这是苹果将业务从中国大陆转移到印度的一部分。

虽然苹果公司CEO库克曾多次表明苹果离不开中国供应链,但是近年来,苹果将生产线从中国转移到越南、印度等地的消息频出,在2020年,苹果在印度的生产线已经制造苹果iPhone11了。

前途未卜,“苹果链打工人”的出路在哪?

都说打工是没有前途的,其实企业也是如此。

虽然近几年国内许多企业靠着代工苹果产品发家致富,但这终究不是长远之策,毕竟决定权掌握在苹果公司的手里,我们赚得再多也只是“打工人”。

而且,随着国内人口红利的过去,人工成本不断上升,作为企业,苹果公司自然会将生产线转移到成本更低的地方,这其实无可厚非,所以虽然现在苹果产业链还未大幅转移,但转移产能恐怕只是时间上的问题。因此,苹果产业链企业的前途其实不容乐观。

那么,它们又该如何破局呢?恐怕只有两个选择,第一是提高护城河,拥有自己的核心竞争力;第二则是培育自有品牌。

拥有核心竞争力,能够生产其他企业无法生产的零部件,这样才不会被苹果抛弃;而培育自有品牌,像石头科技那样从最初的小米代工厂到如今的超600亿企业,也是产业链们不得不走的路。

作为近年来景气度非常高的产业,苹果产业链个股集体大幅下挫给相关企业敲响了警钟:新时代下,代工终将被抛弃。

虽然现在的苹果产业链还没有撤出中国,但留给苹果产业链企业打造核心竞争力的时间已经不多了,如果再不抓紧,随时都有可能出现下一个欧菲光。