川普之后，美国再无总统

“自上任以来，我没有为美国道歉，而是为美国辩护。从担任总统的第一天起，我就把美国放在第一位，并且我为美国工人而战，比以往任何时候都更加艰辛。”–唐纳德·特朗普总统

特朗普，也叫“川普”（Trump）。

你说，“懂王”或者“川建国”，人们也知道说的是谁。

懂王：因为他什么都懂

川建国：帮助建设中国

他的名气高到什么程度——关于他的新闻太多了，以至于国内外很多媒体都放弃严谨的报道方式，直接称呼“特朗普”，而不是加生硬的前缀“美国总统特朗普”。

关于他的争议很多，最大的争议是——直到现在仍很难判断他的身份。特朗普先是商人，然后是总统？还是，先是总统，然后是商人？

如果说要给特朗普四年做一个评价，我想说的只有一句——他比四年前看起来更像个总统了。

2016年5月17日，特朗普在美国纽约市曼哈顿区特朗普大厦的办公室接受媒体采访后拍照，当时他的身份还是“美国共和党总统候选人唐纳德·特朗普”。

2016年5月24日，特朗普在与支持者集会上签名时，献上一记飞吻。

下面我们从市场参与人士角度来讲一讲，特朗普给人留下印象深刻的时刻。

以推治国

不管发生什么，都是别人的错。

叮，叮......特朗普又发推了，很多交易员都为他的推文设置了提醒。

交易员们除了盯彭博的终端，就是盯特朗普的推特，很多时候就连终端里弹出来的也是特朗普推文。

特朗普是一个频繁发推的总统，并不是每一条他的推文都会影响市场，但错过他的推文也是万万不能的。特朗普利用推特颁布政治议程，批评政敌，自我表功，给人取外号。配上他那一套常用的词汇“巨大的”、“难以置信的”、“肮脏的”、“相信我”。他的推文只有一个中心思想，不管发生什么都是别人的错。

他5点起床，读报纸，看早间节目，特别是福克斯新闻和MSNBC的节目，然后发推特。

上任初期，特朗普总是在推特中说一些不着边际的话，但很快人们发现，这些话最后全都成真了。在他的推文里我们见证了特朗普本人的不稳定、不可预测。

但时间长了，交易员们也会总结出一些规律：

1、特朗普一天发的推文越多，对市场影响就越小（也就是中国人常说的，字越少事越大）；

2、提及美联储、美元、贸易这些关键词，对市场的影响会很大；

3、非农数据等关键经济数据公布前要关注他的推文，判断他的情绪，他有可能会“说漏嘴”；

4、股市大跌的时候，如果他给市场打气，市场会快速反弹。

特朗普喜欢说“在伟大总统的领导下”、“这都是我的功劳”、“要不是我”，而落款喜欢说“愿上帝保佑美国”。

特朗普执政四年，起码为全世界人民奉献了大量脍炙人口的优秀脱口秀节目。

由于他被推特永久禁封，我们没办法知道在临别时刻，他想发的最后一条推文是什么。也许，还会提到上帝。

股市表现

这是一个恰当的告别

交易员们紧盯特朗普讲话

美国股市在特朗普任期的最后一天上涨，这算是一个恰当的告别。对特朗普来说，他最看重的是其任期内的股市表现。

标普500指数自特朗普当选以来上涨了70%以上。从这个角度讲，特朗普有理由自夸美股涨势是自己功劳。

总统支持率与美国股市和美元指数的走势有很高的关联度。

美国总统的支持率，是股市的反向指标。当总统支持率越高时，股市往往表现不佳。

支持率在35%至50%之间时，股市表现会很好，回顾2017年特朗普上任至今，其支持率变化范围徘徊在35%至49%之间（恰好在这个区间），经股息调整后的标普500指数年化收益率为16.0%。呈现这反向关系最主要原因是，总统支持率越低，越不易出现低于预期的状况；反之高支持率的状态，当出现低于市场预期的状况，就会明显影响到股市表现。

美元指数恰恰相反，其走势与总统支持率亦步亦趋。

根据Real Clear Politics的数据，（自胜选以来）特朗普支持率出现三次高峰：

2016年12月14日（44.7%）

2019年6月22日（44.2%）

2020年4月7日 （44.5%）

注：特朗普任期内最后一次盖洛普民调结果显示，支持率为34%

下面这张图是美元指数走势图，我们标注了特朗普支持率三次高峰——特朗普支持率每一次高峰，美元指数都处于一轮短周期的相对高点。

经济成就

一场疫情抹去了大部分功绩

对无数特朗普支持者来说，过去四年是形势好转的四年，他们觉得有了一位真正了解他们的总统。他为疫情前的工作岗位的增加、税法的改变做出了突出贡献。

美国白宫官方网站在距离特朗普离任4天之际，发布了其截至2021年1月的所有成就。

上任至全球疫情爆发前：

* 创造了700万个就业岗位；

* 12000家工厂重返美国；

* 家庭收入中位数增长了6000美元；

* 失业率跌至3.5%，半个多世纪以来最低水平（到2020年2月）

然而，一场疫情抹去了大部分的功绩。

但如果把疫情期间算作在内，特朗普将是史上表现最差的美国总统。

他是唯一一位卸任时就业人数比上任时更低的总统，失业率比宣誓就职时高出了两个百分点 。

由于抗疫不利，已有近2400万美国居民感染新冠病毒，逾40万人死亡。

更让人感到恐惧的是美国政府债务——在其四年任期内飙升近7万亿美元

2008年次贷危机前，美国政府负债占GDP的比例一直保持在35%的水平；2008年后，因为大规模救助飙升到39.4%；2014年，攀升到74.2%的峰值；2015年，开始回落。特朗普执政4年后美国政府的负债是什么水平？2019年底，负债率是79%（疫情还没爆发）；2021年一季度，这个比例是82%。2022年，可能逼近二战时的极值112%。

贸易谈判

一切离不开交易

从没有这样一位美国总统，引发中国全民的高度关注——特朗普留给中国人印象最深刻的莫过于数轮经贸磋商。无所不用其极的谈判策略，充满了狡猾与贪婪。

* 出尔反尔策略

* 极限施压策略

* 逐步加码策略

* 最后通牒策略

特朗普政府的对华政策一直存在模糊特征，它将不确定性作为杠杆发出威胁，并给自己留下退步或升级局势的空间。 所以他喜欢使用不可预测性作为一种谈判策略。以前每次都是这样，在公布一个坏消息之前，先公布一个好消息，或是在公布一个好消息之前，先公布一个坏消息。

在特朗普入主白宫前他的“中国通”大脑白邦瑞说了这样一句话：“（特朗普）早就意识到，中国人有着丰富的历史、谋略经验，是世界上最聪明的谈判者。如果进行常规谈判，你肯定要失败。正确的方法只有一个：让中国觉得你是个不可预测的人。”

特朗普自己有一个理论叫疯子理论——打交道前故意讲一些疯疯癫癫的话，让你摸不着他的底细。“满嘴荒唐言”的背后，其实是精明的算计。

即便如此，特朗普本身还是有软肋的。他经常询问经济顾问市场波动的原因，如果是因为他的贸易政策，他就会做出相应调整。细心的话会发现，每次相关的坏消息公布时，都是在亚洲交易时段；而相关的好消息公布时，都是晚间的纽约交易时段。

然而，过于夸大特朗普也不对。彭博社前不久对贸易问题进行了全面总结，发现3年下来美国输了，中国不但在美国疫情前就顶住了特朗普的关税冲击，而且从贸易顺差和美国对中国的投资来看，两者都在增加。

1、没逆转双方贸易逆差。根据福布斯的数据，截至去年11月，美国对中国的贸易逆差，不降反升至2870亿美元，为十年来新高。

2、美国消费者得为关税埋单。中国出口商并没有降低对美出口品的价格，以维持竞争力，也就是说美国消费者得承担关税成本。根据美国全国经济研究所报告，关税导致美国消费者约损失168亿美元。

3、美国企业没有“回流”。没有成功让美国企业回流。《华尔街日报》报道，根据中国美国商会和上海美国商会去年3月调查结果，受访的25家美国大型企业中，超过四分之一的受访企业计划在疫情结束后，寻求更多元化的原料来源，但其中不少都是希望从中国的不同地区另谋原料，而不是国外。

染疫

超乎寻常的冷静

特朗普总是把大流行抛诸脑后。

如果用数字来衡量，美国感染新冠人数位居世界首位，可以说特朗普的抗疫政策一败涂地。甚至连小学生都知道的常识“戴口罩”，特朗普竟然告诉人们“不用带口罩”，暴露了他无知的一面。

但之后发生的一件事改变了很多人对特朗普的看法。

2020年10月1日，中国投资者刚刚进入假期，一条新闻轰动了世界“特朗普确诊新冠”，金融市场闻声巨震。

有几个细节让人印象深刻：

1、首先，他淡化了新冠病毒的威胁，告诉大家不要怕（避免引发恐慌）。

2、在医院里，传出了一张特朗普穿白衬衫（没有打领带）办公的照片，展露出少见的、有条不紊的镇静，并辅以坚强工作的公务形象。

3、大量支持民众守在医院外，为特朗普反复祈祷。特朗普让白宫办公厅主任梅多斯发巧克力给守在医院外的支持者，他们惊喜地发现有总统签名。

4、2天内，服用药物超7种（超大剂量），1日确诊，5日傍晚出院返回白宫。

5、回到白宫后，特朗普走上白宫阳台，摘下口罩，接受媒体拍照。

6、之后，特朗普发布了一段影片，再次淡化病毒威胁，他说：“可以肯定的一件事是：不要让它主宰你；不要害怕。你会战胜它。”

迅速痊愈，或者坚持工作直至痊愈，从某种程度证明其抗疫路线的合理性。

从特朗普本身的行为来看，他有条不紊，紧急关头在公众面前表现出高度的自制力，超乎寻常的冷静，避免了混乱出现。

大选

四年前的一问，你会接受大选结果吗？到时候再说。

四年前的美国大选总统辩论中，主持人华莱士问了他这样一个问题：你是否承诺，绝对接受大选的结果？特朗普：到时候我会考虑的。现在我什么也不考虑，到时候再说。

今年大选美国媒体氛围大变。

2016年大选之后，美国不少媒体反思：每天批判性报道特朗普竞选演讲反而提高了他的声量，相当于给特朗普做了免费广告。今年，所有自由派、左派电视屏蔽了特朗普竞选集会演讲。但是，保守派福克斯还保持报道两位竞选者的演讲。这种变化的影响是深刻的。

拜登可能是在大选中最没存在感的一个候选人，除了特朗普的支持者，就是特朗普的反对者。

投拜登票的，很多是找机会反对特朗普的人。

最好笑的是有议员预测的情况真的发生了，大家可以仔细看看下面这张图：

尽管在美国特朗普支持率不高，但在中国，特朗普的粉丝众多。我们没办法获取准确的数据，下面做一个简单投票：

以至于在大选计票时有中国读者这样说：

“我对川普有感情了，看到他票数落后，我居然有点失落”

特朗普，还是拜登？大部分中国人的直觉是“肯定拜登好”。但有另一些精英人士认为，中美之间是霸主面对新兴大国的挑战，因此双方对抗是系统性和历史性的，与谁是总统没有必然联系。要么或者拜登，对中国来说，殊途同归。

曾任特朗普外部顾问的前美国国防官员费尔斯伯里（Michael Pillsbury）表示，奥巴马执政的最后两年里，就制定了新的中国战略，而且立场比特朗普上任之初更为强硬。很多人认为，这是特朗普的发明，其实不然。

局外人

他一直将自己视为局外人，历史的局外人

特朗普的支持者强行进入国会大厦

国会大厦的暴乱，给特朗普时代带来暴力结尾。

抗议者咆哮“为川普而战！为川普而战！”他们冲破安全路障，打碎窗户，涌进国会大厦。安保人员拔出枪枝、堵住大门，议员们有的冲进地下室，有的从后门逃走，躲避大群四下劫掠的人群。

一幕幕具有视觉冲击的画面被历史定格。

最终，他成了站在历史边缘的局外人。

国会暴乱后特朗普在白宫愈发把自己封闭起来，仅依赖少数的死忠追随者，若有人冒犯了他，必将招致一通怒斥，其中包括副总统彭斯。最伟大的交易员，公众号：华尔街情报圈特朗普任期最后的日子

特朗普支持者进入国会大厦时，人们在众议院旁听席中躲避。

之后，围绕特朗普命运的辩论就发生在众议院的同一个会议厅里，人们对那次破坏的愤怒和恐惧仍在。最终众议院通过总统弹劾案，指控特朗普“煽动叛乱”。他由此成为美国历史上第一位两次被弹劾的总统，并且是唯一在任期只剩下几天的时候遭到弹劾的总统。

如果特朗普在参议院审理中被判弹劾罪名成立，他将无法再次竞选总统。弹劾成功将是特朗普政治生涯的尴尬结局，而他给继任者留下的，是一个更加分裂的美国。

第一夫人梅拉尼娅聆听特朗普在安德鲁斯联合基地举行的演讲，这是他作为总统最后一场演讲。

特朗普女儿伊万卡和女婿库什纳，观看特朗普作为总统最后一场演讲。

写到这，很难再写结尾了，正如我们不知道特朗普还有后续没有。他栖身于一个自己一手造就的世界里，不怎么遵守约束。他将自己的意志强加于这个世界。然而，他可能真的认为自己变得更慎重了。

纽约时报首席白宫记者Peter Baker形容他的一段话很恰当：他既没有因为年纪变得温和起来，也没有屈从于惯例，更没有被弹劾磨平棱角。即便坐在这个国度最高的职位上，他还是说他认为自己是个“局外人”。

特朗普一早出发，在拜登正式宣誓就职前抵达其位于佛罗里达州棕榈滩的海湖庄园，在那里开启他至少暂时还有几位前白宫工作人员陪伴左右的后总统生涯。

不一样的特朗普，他做什么我们都不应该感到惊讶。

他谢幕的方式有点特别。

我们不一定会喜欢他，但一定会记得他。

而无后来者。