【IPO】“对赌协议”压身,一博科技应收账款和存货逐年攀升；芯海科技2020年净利润同比增长75.22%；

集微网消息 1月6日，芯海科技发布业绩预告称，公司预计2020年年度实现归属于母公司所有者的净利润为7,500万元左右，与上年同期相比，将增加3,219.77万元，同比增加75.22%左右。归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为6,200万元左右，与上年同期相比，将增加2,467.66万元， 同比增加66.12%左右。

2020年，芯海科技持续加强研发投入和产品开发力度，提升新应用领域开拓能力；公司在智慧健康测量领域实现增长的原因为公司依靠高精度ADC优势，除在体重体脂秤等应用领域持续保持增长外，积极拓展了红外测温、人体成分分析仪等应用。

在模拟信号链芯片领域，芯海科技依靠高精度ADC及集成高精度ADC的SoC芯片，成功进入某头部客户等行业大客户的TWS耳机压力触控应用领域并形成规模营收，同时在工业测量应用领域也实现较快增长。

在通用MCU领域，芯海科技电源快充、电子烟等应用领域保持稳定，在TWS耳机充电仓、汽车电子等领域突破行业标杆客户，带来一定的营收增长。

展望2021年，芯海科技预计智慧健康产品进入新的升级周期、消费电子领域TWS/PD快充/电子烟有爆发机会、泛工业应用领域进入更多标杆客户。（校对/Lee）

集微网消息，随着全球 PCB 产业向高精度、高密度和高可靠性方向发展，产品更新迭代不断加快。与此同时，PCB 产业重心向亚洲地区转移，中国 PCB 产值全球比重不断提升，国内PCB 设计厂商借此机会得到快速发展，近期在创业板提交IPO申请的深圳市一博科技股份有限公司（以下简称“一博科技”）便是其中之一。

笔者了解到，一博科技是背负“对赌协议”闯关IPO，其上市迫切性可见一斑。深耕PCB设计近二十年，一博科技凭借专业的PCB 设计能力及快速响应的高品质 PCBA 制造服务能力，与郑煤机、中联重科、Intel、比特大陆、名硕电脑等知名企业建立了合作关系，其业绩近年来得到持续增长。不过随着业绩的增长，其应收账款和存货也是逐年攀升，存在应收回款难和存货跌价导致的经营业绩风险。

招股书披露，一博科技主要是以PCB设计服务为基础，并提供 PCBA 制造服务。其中，PCBA 制造服务方面专注于PCBA 焊接组装环节，电子元器件及PCB 裸板从供应商采购或由客户自行提供。

报告期内，一博科技业绩呈现高速增长的趋势。2017 年至2020 年 1-6 月，其营业收入分别为 26,142.01万元、34,091.81 万元、40,585.61 万元和 25,107.79 万元，扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润分别为 3,879.05 万元、6,075.92 万元、7,937.19 万元和 5,603.47 万元。

业绩高速增长的同时，其应收账款也逐年攀升。报告期各期末，公司应收账款账面余额分别为 8,317.54 万元、9,000.76 万元、9,876.22 万元和 11,874.46 万元，占当期营业收入的比例分别为 31.82%、26.40%、24.33%和 23.65%，占比比例高于同行。

对此，一博科技表示，2020 年 6 月末，公司应收账款余额较2019年末增加 1,998.23 万元，增幅达 20.23%，增幅较大的主要原因为新冠肺炎疫情形势稳定后，公司 2020 年二季度营业收入增长较快，带动尚在信用期内的应收账款余额规模增加。

但若未来随着一博科技经营规模的扩大，其客户数量及应收账款余额可能持续增长，若部分客户因财务状况或与公司的合作关系出现变化，导致支付困难、拖延付款等现象，一博科技将面临无法及时全额收回应收账款、营运资金压力增大的风险，从而对公司经营成果及资产质量产生不利影响。

不仅如此，一博科技还存在存货积压和存货跌价风险。

报告期各期末，一博科技存货账面余额分别为 1,680.57 万元、2,748.27 万元、5,379.94 万元和 7,658.84 万元，随着公司业务规模的扩张特别是 PCBA 制造服务业务的扩张而持续增长。

据了解，一博科技的存货主要包括 PCBA 制造服务业务相关原材料、在产品、库存商品、发出商品及未完工交付的PCB设计服务。

原材料方面，库存原材料主要为半导体、无源元件等通用物料，存货规模增长的原因是PCBA 制造服务业务报告期内快速增长，以销定产的业务模式使得公司须保有一定量的原材料以实现价值流转、获取经济利益。同时，公司为全面、快速地响应客户需求亦针对一些通用物料进行主动备货。

产品方面的存货主要是尚未完成生产的 PCBA 产品，报告期内随业务规模发展有所增加。

一博科技表示，公司存货总体库龄较短，且公司已对存货进行了减值测试并计提了跌价准备。

但若未来原材料市场价格、客户需求、公司的生产效率及产品质量等发生负面变化，一博科技仍将面临较大的存货跌价风险，进而影响公司的资产质量及经营业绩。

值得注意的是，在应收账款和存货积压逐年攀升的问题之下，一博科技此次闯关创业板还背负着“对赌协议”。

截至招股说明书签署之日，汤昌茂、王灿钟、柯汉生、郑宇峰、朱兴建、李庆海、吴均为公司控股股东和实际控制人，七人合计持有公司 4,896.2880 万股，占总股本 78.34%。一博科技股权结构如下：

招股书披露，2018年8月增资扩股过程中，发行人及其实际控制人、四个员工持股平台股东杰博创、凯博创、 众博创、鑫博创与外部投资者领誉基石、明新一号、曾琴芳、赵瑞签署了包含对赌条款的投资协议。协议约定了一票否决权、对赌、回购权、优先认缴权、优先购买权、共同出售权、 优先清算权、反稀释权、平等待遇以及包括业绩承诺等特殊权利条款，其中对赌条款的业绩补偿人及回购条款的回购义务人为七名实际控制人。

2020 年 6 月，发行人及其实际控制人与晨道投资签署了包含对赌条款的投资协议。协议约定了要求回购权、优先清算权、整体出售征得同意、反稀释、优先认购权、跟随出售权、股份转让限制、优先购买权、共同投资和最优惠待遇等特殊权利条款，其中要求回购权的回购义务人为七名实际控制人。

2020 年 9 月及 12 月，上述包括发行人在内的协议各方分别签署了补充协议，约定终止上述各方于 2018 年 12 月/2020 年 6 月增资扩股过程中签署的包含特殊权利安排的补充协议及包含附条件恢复条款的补充协议，且上述全部补充协议在任何情况下均不会恢复执行，亦不会被视为自动恢复执行。

2020 年 12 月，投资人领誉基石、明新一号、曾琴芳、赵瑞与发行人实际控制人及四个员工持股平台股东，投资人晨道投资与发行人实际控制人之间分别另行签署了补充协议，在股东之间约定了对赌等特殊权利条款。该补充协议约定，前述各特殊权利条款自补充协议签署之日起均终止执行，仅在公司首次公开发行股票申请被否或主动撤回方可恢复执行。因此，在公司首次公开发行股票申请审核期间及审核通过后的发行上市期间，前述各特殊权利条款均不会被执行。

一博科技披露，上述对赌条款的当事人仅限于股东，公司股东之间的对赌条款均是各方真实、准确的意思表示；如发行人成功上市，上述对赌条款将不再产生任何效力。

但若一博科技未能上市致使相关特殊权利恢复，可能会触发实际控制人的回购义务，从而可能导致发行人现有股东持股比例发生变化的风险。（校对/Jack）

集微网消息 1月6日，据证监会发布，近日，证监会按法定程序同意深圳市南极光电子科技股份有限公司（以下简称：南极光）的创业板首次公开发行股票注册，南极光及其承销商将分别与深圳证券交易所协商确定发行日程，并陆续刊登招股文件。

据南极光IPO招股书资料显示，在手机背光源领域，公司目前已进入京东方、合力泰、深超光电、华显光电、帝晶光电、信利光电、联创电子等领先的液晶显示模组企业的合格供应商体系，应用的手机终端品牌包括华为、OPPO、vivo、小米、三星、LG、传音、摩托罗拉等；在专业显示领域，公司客户包括骏成电子、天山电子、秋田微等，产品已经应用到海尔、美的、Honeywell、松下等终客户；目前，公司利用生产背光源的核心技术及设备研发成功5G手机后盖，并开始小批量生产。

从其近三年的业绩来看，2017-2019年，该公司业绩保持稳定增长，其中营收从2017年的5.36亿元增长到2019年的9.28亿元，相对应的净利润也从0.28亿元增长到0.79亿元。整体而言，南极光的业绩增长还算平稳。

然而，众所周知的是，OLED面板在手机市场不断吞噬LCD面板的市场份额，且对于南极光而言，其主要的产品应用几乎都集中在手机市场，近两年手机背光源业务在公司总营收中的占比均超过了94%。

从高端旗舰机市场来看，在三星和苹果的带动下，截至目前，包括国内手机品牌在内的全球一线手机品牌高端旗舰机几乎全部采用的是OLED面板，毫不夸张的说，LCD面板在高端旗舰机市场已经被淘汰。

其次，对于手机厂商而言，由于屏下指纹以及OLED面板价格下降等因素，当前不少中端手机都采用的是OLED面板，因为屏下指纹无法在LCD面板下实现，尽管这两年有不少指纹芯片厂商都在推LCD屏下指纹，但事实上证明，该方案尽管从理论上可以实现，但想要量产成本太高，而这也是目前还没有任何一款LCD屏下指纹诞生的原因。据业界人士向笔者表示：“量产LCD屏下指纹的可能性不大，由于成本太高，对中低端手机而言没有意义。”

这也就是说，对于LCD面板而言，不仅仅失去了高端旗舰机市场的份额，而在中端市场同样饱受吞噬！这也就是说，在手机市场，LCD面板仅有的空间仅限于中低端市场，且中端市场还处于被OLED面板威胁之中。而在低端手机市场，必然要面临的一个问题就是惨烈的竞争。而南极光此次募资仍主要用于手机背光源业务，在这种情况下，毫无疑问，南极光未来业绩如何维持增长是一大难题！（校对/Lee）

集微网消息 1月6日，据证监会发布，近日，证监会按法定程序同意深圳秋田微电子股份有限公司（以下简称：秋田微）的创业板首次公开发行股票注册，秋田微及其承销商将分别与深圳证券交易所协商确定发行日程，并陆续刊登招股文件。

资料显示，秋田微电子主要从事液晶显示及触控产品的研发、设计、生产和销售。目前公司生产的液晶显示及触控产品主要包括单色液晶显示器、单色液晶显示模组、彩色液晶显示模组及电容式触摸屏。产品主要应用于工业控制及自动化、物联网与智慧生活、医疗健康、汽车电子等众多领域。

截至目前，公司已与欧姆龙、惠普、西门子、GE、比亚迪、施耐德等众多海内外知名企业建立了长期稳定的合作关系。

招股书披露，秋田微在2017年、2018年、2019年营业收入分别为6.70亿元、7.91亿元、8.01亿元；归母净利润分别为3432.17万元、7222.03万元、8654.68万元。报告期内，该公司主营业务毛利率分别为22.57%、24.19%和27.30%。

虽然公司业绩及产品毛利率都保持着稳定的增长，但对于秋田微而言，仍旧面临着海外市场营业额占比过高、人力成本上升过快等一些潜在问题。

一直以来，秋田微积极开拓海外市场，报告期内的外销收入分别为36,340.68万元、47,600.85万元和47,092.82万元，占当期主营业务收入的比例分别为 54.52%、60.44%和59.13%，外销收入占主营业务收入超过50%。据悉，目前该公司产品主要出口到欧洲、美国、日本、韩国、印度、东南亚以及中国香港地区、中国台湾地区。

秋田微表示：“如果未来公司主要出口国家或者地区的政治、经济环境、贸易政策等发生重大变化，公司外销收入情况将可能会受到不利影响。”然而正如大家所知，今年以来，海外多个国家和地区因新冠疫情、中美贸易摩擦等问题，市场环境动荡。这也给未来的市场变化趋势带来了更多的不确定性，也进一步加大了秋田微面临的风险。（校对/Lee）

集微网消息，A股三大指数今日展开震荡整理，最终集体小幅收涨，沪指与创业板指日K线五连阳。两市成交额达到1.16万亿，但较昨日略有萎缩。行业板块涨少跌多，船舶制造板块强势领涨。北向资金今日小幅净买入2.36亿元。

半导体板块表现较差。集微网从电子元件、材料、设备、设计、制造、IDM、封测、分销等领域选取了118家半导体公司作了统计。在118家半导体公司中，15家公司市值上涨，其中光启技术、澜起科技、韦尔股份等涨幅居前；103家公司市值下跌，其中富瀚微、万业企业、英唐智控等跌幅居前。

天风证券指出，跨年资金面无需太过悲观，在“盈利扩张+资金面中性不差”的情况下，春季躁动仍然值得期待，风格或将更加均衡。具体配置上，维持前期判断，即主线为：顺全球生产周期原材料和零部件；国内生产周期向上的生产设备、军工上游、新能源(车)。卫星配置为前期调整幅度较大且基本面预期变化的信创和网络安全行业。

美股方面，道琼斯工业平均指数小幅上涨167.71点，涨幅为0.55%，报30391.6点。纳斯达克综合指数小幅上涨120.51点，涨幅为0.95%，报12818.96点。标准普尔500指数小幅上涨26.21点，涨幅为0.71%，报3726.86点。

大型中概股中，阿里巴巴涨5.54%，百度跌1.29%，网易涨4.99%，拼多多涨12.24%，微博涨1.06%，爱奇艺涨3.33%，好未来跌0.53%，新东方涨3.41%。

费城半导体指数上涨53.96点，涨幅1.94%，报2837.17点。美国大型科技股FAANG，脸谱网涨0.75%，苹果涨1.24%，亚马逊涨1.00%，谷歌A涨0.81%，奈飞跌0.39%。

欧洲股市方面，英国富时100指数小幅上涨0.61%，报6612点。法国CAC40指数小幅下跌0.44%，报5565点。德国DAX指数小幅下跌0.55%，报13651点。

亚太地区方面，截至今日收盘，恒生指数上涨0.15%，日经下跌0.38%；韩国综合下跌0.75%。

中国中车——中国中车控股的子公司中车时代电动汽车股份有限公司（简称“中车电动”）日前发布消息说，由其生产的12米自动驾驶客车近日通过了在法国巴黎进行的道路测试。这是法国首台12米自动驾驶客车获得开放道路运行许可，同时也是中国自动驾驶客车首次进入法国。

寒武纪——寒武纪行歌(南京)科技有限公司日前正式成立，注册资本为3000万元，法定代表人为陈天石，由中科寒武纪科技股份有限公司（以下简称“寒武纪”）100%持股。该公司经营范围主要是人工智能基础软件开发、人工智能应用软件开发、人工智能基础资源与技术平台、人工智能行业应用系统集成服务、人工智能理论与算法软件开发等。

格力电器——天眼查显示，珠海格力电器股份有限公司（格力）近日新增多条专利信息，其中两条与汽车相关。其一名为“一种驱动系统、控制器和新能源汽车”，其二名为“一种驱动电路的控制装置和汽车配电系统”。

苹果——需求旺盛，苹果将上半年订单量增加至9500万以上。目前iPhone 12系列需求强劲，给苹果施加了扩大产量的压力。据供应链消息，苹果在2021年上半年已下订单了9500万-9600万部iPhone。这主要由iPhone 12系列、iPhone 11和iPhone SE组成。

三星电子——三星电子12月当季获利预计年增33%。Refinitiv SmartEstimate分析师预估，三星电子12月当季的获利可能会较上年同期增长33%，至9.5万亿韩元(合87.5亿美元)，而营收预计增长2.6%。分析认为，因疫情期间远程办公和居家看电视趋势提升了芯片和显示屏需求，从而抵消了智能手机销售疲软的影响，使得三星电子获利增长近三分之一。

村田——近日，全球第一大MLCC生产商村田制作所（Murata）证实，该公司旗下有员工确诊新冠肺炎。村田制作所5日在一份声明中指出，分别有一名就职于福井村田制作所和富山村田制作所的员工新型冠状病毒检测呈阳性。福井工厂是村田在日本国内重要的MLCC生产基地。村田旗下重要的生产工厂再度陷入停工风险，MLCC市场供应或进一步紧张。

集微网重磅推出集微半导体产业指数！

集微半导体产业指数，简称集微指数，是集微网为反映半导体产业在证券市场的概貌和运行状况，并为投资者跟踪半导体产业发展、使用投资工具而推出的股票指数。

集微网观察和统计了中国“芯”上市公司过去一段时间在A股的整体表现，并参考了公司的资产总额和营收规模，从118家集微网半导体企业样本库中选取了30家企业作为集微指数的成份股。

样本库涵盖了电子元件、材料、设备、设计、制造、IDM、封装与测试、分销等半导体领域的各个方面。

截至今日收盘，集微指数收报4844.41点，下跌49.18点，跌幅1.00%。

【每日收评】作为长期专题栏目，将持续关注中国“芯”上市公司动态，欢迎读者爆料交流！(校对/Arden)

集微网消息，近日，航锦科技公告，公司控股公司泓林微电子（昆山）有限公司（以下简称“泓林微”）在原有天线业务基础上进行技术延伸和拓展，正式涉足射频芯片领域，并已完成 19 种、超过 80 款射频芯片流片。

本次流片涵盖电桥、滤波器、功分器、阻容网络等四个类别，其中电桥主要 应用于 4G、5G 等基站中的信号合路，功率合成等，产品可适用于华为、中兴 等通讯设备供应商，目前公司尚未与上述公司签署相关意向协议；滤波器主要用 于信号的筛选，大量应用于各射频芯片及模块设计和生产企业，其中用于 5G NR 频段的滤波器将在手机等领域大范围使用，最终目标客户为手机射频模组生产企业。

此外，本次流片的部分无源芯片为军工客户定制化产品，主要用于电子对抗等宽带射频系统。

航锦科技表示，在基站领域（除天线外），大部分核心的高性能无源器件被国外公司所垄断。国外公司使用的多为有机板材及陶瓷类材料，而泓林微使用芯片工艺实现性能可比拟国外公司的产品，这一产品形态更加吻合电子系统小型化的发展趋势，在小 型化、产品合格率等方面具有竞争力。

在手机领域，与射频芯片配套使用的无源器件一直被株式会社村田制作所等国外公司垄断。泓林微基于芯片工艺开发的无源芯片在性能上预计可以取代大部 分陶瓷类无源器件，并且在小型化、三维封装方面具有优势，市场前景较为广阔。

泓林微在射频芯片领域的延伸与拓展，不仅提高了公司产品的竞争力及业务规模，而且可以打破国外公司对无源器件的垄断，实现核心无源器件的国产化， 预计对公司未来的业务发展和经营业绩都将产生较为积极的影响。

不过，此次泓林微推出的射频芯片在后期有优化指标进行二次流片的可能，后续量产时间存在一定的不确定性。（校对/Jack）

集微网消息，1月6日，广东骏亚发布2020年年度业绩预增公告，该公司预计 2020年度实现归属于上市公司股东的净利润与上年同期相比将增加 8,337.34 万元到 9,537.34 万元，同比增加 240.78%到 275.43%。

同时，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润与上年同期相比将增加 8,557.09 万元到 9,457.09 万元，同比增加 440.43%到 486.75%。

广东骏亚表示，本期业绩增长的原因主要来自于主营业务影响。报告期内，公司继续加强市场开拓力度，调整优化产品结构，收入规模及盈利能力均有所提升。其一是公司首次公开发行股票募投项目龙南骏亚精密电路有限公司(一期)产能释放，报告期内盈利同比增长；其二是公司提前布局新产品、新技术，抓住市场机遇，报告期内挠性线路板及刚挠结合线路板业务收入得到进一步增长。

此外，公司于2019年完成了收购深圳市牧泰莱电路技术有限公司和长沙牧泰莱电路技术有限公司 100%股权的重大资产重组，非同一控制下合并取得的全资子公司深圳市牧泰莱电路技术有限公司和长沙牧泰莱电路技术有限公司于 2019 年 9 月起纳入公司合并报表范围。报告期内，上述主体均纳入公司合并报表且净利润同比增长。（校对/Lee）