连SK海力士都出手，三星购并为何裹足不前？

2020年虽已接近尾声，但半导业界购并战火仍如火如荼展开，总购并金额预估超过1,000亿美元。近期半导体业界掀起的购并，目的无非是布局未来，尤其着眼人工智能(AI)等相关需求起飞。

韩国第二大存储器厂SK海力士(SK Hynix)，日前宣布90亿美元购并英特尔(Intel) NAND Flash事业，但反观第一大存储器厂三星电子(Samsung Electronics)，迟迟未见动作，推测主因可能与三星面临的「司法危机」有关。

AI是未来十年大战场，大厂纷抢占制高点

2020年半导体企业购并案金额，可能写下新高。回顾2015年半导体企业总购并金额约1,077亿美元，2016年降至598亿美元，2019年约317亿美元。先前在业界投下巨大震撼弹的NVIDIA，9月宣布以400亿美元购并安谋(Arm)，一举打破2019年的317亿美元纪录。

之后SK海力士宣布90亿美元购并英特尔NAND事业，超微(AMD)也不落人后，宣布350亿美元购并赛灵思(Xilinx)。在此之前，类比半导体生产业者Analog Devices (ADI)，也以200亿美元购并竞争对手Maxim Integrated，近日迈威尔(Marvell)再添一笔，传打算以100亿美元购并Inphi。

COVID-19(新冠肺炎)让「非接触」产业蓬勃发展，带动全球资料产业需求升温，半导体也开始酝酿版图挪移，企业购并加速。换句话说，AI、大数据等新兴业务浮现，某种程度上，加速半导体业界的合纵连横，迎来新一波的购并高峰期。

目前许多企业皆在寻找新成长动力，选择与集中成为主要战略之一。半导体业者出手主要理由，多是瞄准10年后，预估市场规模超过1,000亿美元的AI半导体市场。韩国信息通信政策研究院预估，2020年全球AI半导体市场规模约184亿美元，2030年料将上看1,179亿美元。

想成为半导体龙头，三星何不奋力一搏？

事实上，三星并不是家吝啬投资的企业，相反地2020年，三星设备投资已超过300亿美元，其中又有8成以上用于半导体。近期三星最令人印象深刻的购并，已是2016年宣布80亿美元购并Harman，目的在于全力发展车用零组件事业。三星手边现金资产超过900亿美元，先前也曾传出，三星有意购并安谋及赛灵思，不过后来这些企业已落入其它业者囊中。

对于像三星、SK海力士等的财阀企业而言，购并金额规模较大的案子，并不是CEO说了算，而是集团最高统帅，也就是会长，才有最终决定权。举例而言，2014年李在熔接掌三星至2017年2月入狱前，三星就完成大大小小14项购并，但李在熔收押近1年间，三星就没有任何购并行动。尽管2018年2月初，李在熔暂时重获自由，但身陷司法诉讼危机的李在熔，仍不算是完全的自由之身。

李在熔涉朴槿惠闺密门行贿案发回更审，加上最近三星经营继承是否合法等案件，又重新被提出，使三星经营的不确定变量增多，司法也已成为集团经营的潜在危机。尽管李在熔经营体系仍算稳固，手边也不缺现金，应可随时采取购并，但展望未来数年，司法危机如果持续，三星势必得随时面临，最高统帅入狱，无法直接拍板最终决策的困境。

此外，李在熔的个人价值观、行事风格，也可能完全不同于前任会长李健熙，这一点也可能影响三星的购并决策。或许三星新掌门人李在熔认为，与其大规模投入资金购并，不如强化研发、人才延揽培育。例如，三星最近为了强化AI事业，2020年6月延揽美籍知名韩裔AI科学家H. Sebastian Seung，也强化布局全球AI研发组织，随时聘用神经网络处理单元(NPU)人才，不受定期招募的限制。

话虽如此，手边不缺资金的三星，仍可能正在物色「猎物」。稍早传出李在熔飞往荷兰ASML总部，主要为了极紫外光(EUV)设备。然而与此同时，也使人不得不联想，同样身为荷兰企业的恩智浦(NXP)，是否进入三星购并的「口袋名单」？

高通(Qualcomm)2018年曾打算购并车用半导体业者恩智浦，价格约440亿美元，仅三星手上现金资产的一半不到。目前三星已是全球DRAM、NAND双料龙头，正急于发展系统半导体事业，目标是2030年晋升全球第一。业界普遍认为，这是一个极为困难的目标，实现此一远大目标的捷径，最后很可能仅剩购并一途，端看三星是否有勇气及远见奋力一搏。

免责声明：

1、本文内容摘自“DIGITIMES”平台，素材、图片如有侵权请联系修改或删除；

2、本平台对转载、分享的内容、陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完善性提供任何明示或暗示的保证，仅供读者参考，本公众平台将不承担任何责任。