通信设备迎新一轮景气周期

统计数据显示，近年来中国电信业保持高速增长，网络规模容量已居世界第一位，通信网络技术服务市场也保持较高增速。未来几年，受益于资本性支出维持高位、运营商网络存量不断增大、外包范围持续提高等因素，通信网络技术服务市场空间将进一步提升。

近期主管部门一系列围绕互联网和宽带建设的政策相继出台，主要包括：3月27日，发改委、工信部连同其他六部委共同组织成立了“宽带中国战略”研究工作小组及专家组。初步计划用半年左右时间完成实施方案研究工作，预计在5月份形成方案并送审，6月份上报国务院审定。3月31日，工信部印发《关于下一代互联网“十二五”发展建设的意见》，具体目标是“十二五”期间，互联网普及率达到45%以上，推动实现三网融合。4月1日，工信部发布《关于实施宽带普及提速工程的意见》。

我们认为，政府已经深刻认识到互联网宽带在民生、经济发展、工业升级等方面的重要作用，未来还会有一系列的产业扶持和鼓励的配套政策出台。

展望行业未来发展前景，太平洋证券表示，2008年、2009年，国内运营商资本开支经历了一轮高增长期，主要驱动因素是3G大规模建设。2010年、2011年属于3G业务观察期，资本开支出现快速回落。到2012年，一是移动数据流量骤增带来网络扩容压力，二是政策开始驱动运营商大力投资宽带建设，随着这两个因素叠加，将带来又一轮的资本支出高峰。传输网和宽带接入网建设将成为未来几年运营商资本开支增长的主要驱动因素。这将给通信设备制造商带来新机会。