神州泰岳：不再“独飞”，一字跌停

4月15日晚间，停牌一天的神州泰岳(300002)发布公告，称其与中国移动广东公司(下称广东移动)已就飞信服务的续约问题完成谈判。自2013年6月30日起，能否续约将取决于其参加飞信服务商的竞标结果。

与此同时，广东移动昨晚亦发布招标公告，称中国移动将对飞信系统的开发与支撑工作进行招标。两相对照，以往由神州泰岳独家为飞信提供服务的局面将成为历史。即便在后续招标中，神州泰岳仍能中标，也不得不与其他中标企业“分享”飞信。受此影响，神州泰岳昨日开盘后迅速跌停。

中移动改造飞信

自中国移动飞信业务启动以来，神州泰岳此前一直是飞信的独家服务商。4月15日神州泰岳公告称，日前其全资子公司 北京新媒传信科技有限公司(下称“新媒传信”)与中国移动广东公司就2012年11月1日-2013年6月30日期间的飞信系统开发与支撑的主要工作内容的商务谈判已经完成，正在办理合同签署的有关手续。

合同确定，2012年11月1日至2013年6月30日的飞信业务开发与支撑工作由新媒传信承担。但具体分为两个阶段。一是2012年11月1日至2013年4月30日(6个月)，神州泰岳为飞信业务的开发与支撑工作，服务费用金额约为2.93亿元，根据考核情况进行支付。二是2013年5月1日至2013年6月30日(2个月)，由新媒传信提供保障服务工作，保障工作服务费用合计约为0 .31亿元。

而目前在中国移动内部负责飞信业务的广东移动也同时发布招标公告，称将对飞信系统的未来支撑工作展开招标。华捷咨询电信行业分析师郑重湘认为，面对腾讯微信等O T T业务的冲击，在没有“收费”等明确政策情况下，改造飞信，并使之与微信在市场上公开竞争，是最直接的方法。但这无疑也会打破神州泰岳“独享”飞信的历史。

可能赢得大部分合同

受飞信合同将于6月底结束，及中国移动将对飞信服务商重新招标的消息影响，昨日复牌的神州泰岳一开盘便跌停，报18.56元。

公开资料显示，2009年神州泰岳上市当年，飞信业务在其整个营业收入占比中更是高达61.02%。但神州泰岳似乎也意识到了对于飞信业务的过度依赖可能有风险，开始不断调整业务，并开发新模块。神州泰岳财报数据显示，到2010年，飞信业务占神州泰岳总利润的58.57%，2011年降低至43.04%，去年则在40%左右。但无论如何，飞信仍然是神州泰岳的利润重头。

不过面对神州泰岳股价跌停，仍有券商认为，“该公告有助于缓解市场对飞信业务短期收入的部分担忧。”高华证券昨日发布的研究报告分析称，“2012年11月到2013年4月期间，神舟泰岳的飞信服务收入约为人民币2.93亿元，而在合同的第二阶段(2013年5-6月)，所公告的收入约0.32亿元。”尽管两者相加意味着我们预测的公司2013年全年收入为7亿元面临下行风险，但我们认为公司其他业务和IT运维管理的上行空间能抵消这一风险“

昨天，广东移动还公布了下一年四个子项目的招标公告，总规模约为6.38亿元，高于去年的人民币6亿元。鉴于神州泰岳在飞信方面的经验和强大的工程团队，高华证券分析师认为公司可能会赢得大部分合同。然而，在中标结果被公布前，关于下一年飞信合同的不确定性仍将对股价构成短期压制。