据彭博社报道，尽管智能手机出货量出现下滑，但ARM首席执行官Rene Haas指出，由于单部手机收取的专利使用费有所增加，该业务仍有望实现两位数的增长。半导体知识产权（IP）巨头ARM在2027财年第一季度（截至6月30日）创下营收历史新高。然而，受存储芯片价格上涨影响手机需求，公司下调了第二季度的专利使用费预期，转而依赖技术许可费及自研AGI CPU来支撑整体营收增长。
财报数据显示，ARM第一季度营收同比增长22%，达到12.9亿美元（约87.38亿元人民币），高于市场预期；营业利润率为7.1%，较去年同期下降3.7个百分点；毛利率则保持在97.2%的高位。
公司营收主要由两部分构成。首先是随芯片出货量按件收取的专利使用费，该部分收入同比增长22%，达到7.2亿美元（约48.77亿元人民币），其中数据中心领域的收入同比翻了一番以上。ARM首席财务官Jason Child在财报电话会议上解释，除了云服务提供商的服务器CPU外，主流的数据处理器（DPU）和智能网卡（SmartNIC）也采用了ARM技术，这为数据中心领域的专利使用费收入做出了重要贡献。
其次是向客户授权设计与标准的新合约许可费，这部分收入同比增长23%，达到5.7亿美元（约38.61亿元人民币）。其控股股东日本软银集团的技术授权与设计服务合约贡献了近三分之一的份额，预计在下半财年每季度将维持约2亿美元（约13.55亿元人民币）的贡献。
对于第二季度，ARM预计营收将达到13.8亿美元（约93.48亿元人民币），高于市场预期的13.4亿美元（约90.77亿元人民币）。不过，专利使用费的增长率预期从约20%下调至13%左右，全财年的增长率也将低于20%。Jason Child指出，存储芯片价格上涨推高了手机的物料成本，这一冲击已从低端机型蔓延至中高端机型，预计全球智能手机出货量将出现两位数的下滑。Rene Haas补充道，随着多数客户转向采用ARMv9架构和计算子系统（CSS），带动了单机专利使用费的提升，预计在2029和2030财年，手机专利使用费的增长率有望恢复到20%以上的水平。
根据股东信披露，许可费方面的年化合约价值（ACV）同比增长13%，达到17.32亿美元（约117.32亿元人民币）。Jason Child表示，第二季度许可费的增长率预测已上调至约30%，这足以弥补专利使用费的缺口，全财年的合并营收增长仍将超出预期。
在自研芯片方面，从2027至2028财年，ARM AGI CPU的订单需求已从10亿美元（约67.74亿元人民币）增长至超过20亿美元（约135.47亿元人民币），采用该芯片的客户包括甲骨文（Oracle）、Meta、Cloudflare以及OpenAI。目前，公司已确保10亿美元（约67.74亿元人民币）订单的产能，超出部分仍在协商中。Jason Child透露，第一代AGI CPU的毛利率预计在30%至40%之间，随着更多外包设计工作转为内部处理，这一比例有望提升至50%。当芯片营收占比达到10%时，将在2028财年的财报中单独列示。
据路透社报道，投行Jefferies的分析师预测，ARM AGI CPU的营收将在2031财年达到180亿美元（约1219.26亿元人民币），高于ARM自身预测的150亿美元（约1016.05亿元人民币）。Rene Haas表示，目前暂不调整关于AGI CPU的业绩预期，但他提到，3月份提出的CPU潜在市场规模预计为1000亿美元（约6773.64亿元人民币），而如今业界的最新预测已将其上调至2200亿美元（约14902.00亿元人民币），这主要是由于推理（inference）与智能体（agentic）工作负载持续推高了CPU的需求。
注：按1美元≈6.77人民币计算
